Akciám sa tento rok darí. Najviac v Rusku a Číne

Z hlavných svetových búrz dosahujú najlepšie výsledky trhy v Rusku a Číne, na vyspelých trhoch sú zisky slabšie. V USA sa podľa analytikov čoskoro môže dostaviť výrazná korekcia.

Až do začiatku augusta si zďaleka najlepšie viedli čínske akcie, kde hlavný index od začiatku roka vykazoval viac ako 80-percentný zisk. Po dvojtýždňovej vlne výpredajov ale zisk klesol na menej ako 60 percent. Najlepšie si tak ku koncu augusta vedie trh v Moskve, kde hlavný index RTS pridal viac ako 70 percent. Hlavný akciový index PX pražskej burzy tento rok zatiaľ vzrástol o približne
32 percent.

 

Leto býva na akciových trhoch slabším obdobím, s nástupom jesene sa ale začínajú zvyšovať objemy obchodov a záujem o akcie narastá. To väčšinou znamená aj rast kurzov. Tento rok by ale mohol byť iný. Okrem toho, že kurzy už výrazne spevnili, sa vracajú obavy, že oživenie globálnej ekonomiky nebude tak rýchle, ako sa ešte nedávno zdalo. "Teraz sme dostávali samé dobré správy, ale skôr alebo neskôr trh stratí motiváciu, "upozorňuje šéf investičnej spoločnosti Hedgeable Michael Kane. S problémami je vraj potrebné počítať už za pár dní, kedy bude zverejnená správa o situácii na trhu práce v USA. Ekonómovia v ankete agentúry Reuters v priemere očakávajú, že najväčšia svetová ekonomika v auguste prišla o ďalších 225.000 pracovných miest. To síce bude o trochu menej ako v júli, avšak pri miere nezamestnanosti sa počíta s rastom na 9,5 percenta.

 

Indikátor strachu zostáva bezo zmeny

 

Ďalším dôvodom na obavy o vývoj akciového trhu v USA je fakt, že hlavné indexy zpevňovaly predovšetkým na základe lepších hospodárskych výsledkov. Tie boli v druhom štvrťroku síce oveľa nižšie ako pred rokom, prekonávali ale odhady analytikov. Finanční experti sa zhodujú, že niečo takého pôjde v treťom štvrťroku len ťažko zopakovať. Na korekciu akciových trhov v USA sa zrejme pripravujú aj veľkí hráči, čo je vidieť z vývoja opčných kontraktov na takzvaný index volatility (VIX), ktorý sa prezýva indikátor strachu. Aj keď samotný index sa v poslednej dobe drží na pomerne nízkej úrovni a vykazuje nižšiu volatilita, veľký záujem je o kontrakty s neskorším dátumom.

"Medzi budúcou volatilitou podľa indexu VIX a aktuálnou skutočnou volatilitou na indexe S & P 500 je teraz veľký rozdiel, "upozornil maklér spoločnosti Stutland Equities Dan Deming. Opčné kontrakty na index VIX sa nakupujú ako zabezpečenie proti náhlemu skoku v kurzoch, spravidla v obavách z prudkého poklesu akciového trhu.

Analytici tak dávajú pred americkými akciami prednosť akciovým trhom v juhovýchodnej Ázii. Táto časť sveta by sa podľa nich mala zo súčasnej krízy zotaviť najskôr. V silnom raste pokračuje Čína a solídne rastie India, čo sú dva kľúčové trhy v tejto oblasti. Najmä Čína je stále dôležitejším exportným trhom pre niekoľko krajín v juhovýchodnej Ázii a mnohokrát aj pre firmy z Japonska. Akciové trhy vlani prudko oslabili v reakcii na zostreniu finančnej krízy. Ta sa prehĺbila po páde banky Lehman Brothers. Druhá vlna výpredajov trhy postihla tento rok na jar, keď hlavné indexy v niektorých prípadoch klesli na najnižšie hodnoty za viac ako desať rokov.

Vývoj hlavných akciových indexov od začiatku roka: