Ak bude pokles cien ropy pokračovať v trende zo začiatku tohto a z konca minulého roka, investori pravdepodobne začnú meniť svoje stratégie a plány. Lacnejšia ropa znižuje tlak aj na centrálne banky, pretože nezvyšuje infláciu a, naopak, podporuje ekonomický rast. Tým sa otvára priestor pre investície do akcií či aktív rozvíjajúcich sa trhov. Miernu zmenu správaní možno cítiť vo veľkých komoditných fondoch. Ich dopyt po komoditách už nie je taký veľký ako pred pol rokom, keď ceny čierneho zlata lámali historické rekordy.
"Efekt klesajúcich cien ropy najviac uvidíme na nižšej inflácii, reálnej kúpnej sile a spotrebe," vysvetľuje John Ip, senior ekonóm v Morley Fund Management. Nižšia inflácia poteší predovšetkým centrálne banky, ktoré s s rastúcimi spotrebiteľskými cenami bojujú už mnoho mesiacov. Americký Fed už so zdražovaním peňazí na nejaký čas skončil, jeho kolegyňa na starom kontinente -- Európska centrálna banka -- plánuje ešte jedno zvýšenie kľúčových úrokových sadzieb.
Je tu však jeden rozdiel medzi oboma hlavnými svetovými strážcami peňazí. Zatiaľ čo ECB sleduje celkovú infláciu, pre Federálny rezervný systém je dôležitejšia jadrová inflácia. Preto pre americký trh bude dôležité, do akej miery podporila lacnejšia ropa spotrebu a rast na trhu práce.
V každom prípade investori očakávajú, že v tomto roku sa bude dariť akciám, ktoré výrazne prevýšia dlhopisy. Cena ropy by to nemala ovplyvniť. "Takýto vývoj by bol pre akcie jednoznačne pozitívny. Lacnejšia ropa znižuje náklady a pomáha firmám zvýšiť marže," tvrdí Klaus Wiener, šéf výskumu v Generali Asset Managemente. Výnimkou by, samozrejme, bol ropný sektor, ktorý zažíval vďaka rastúcim cenám ropy vynikajúce roky.
Podľa niektorých analytikov lacnejšia ropa pomôže aj doláru, ktorý za minulý rok stratil približne 8,5 percenta oproti svetovým menám. "Klesajúce ceny ropy pomáhajú doláru, pretože podporujú nárast spotreby a tým znižujú negatívny dosah na americkú ekonomiku," konštatuje Ashraf Laidi, devízový analytik CMC Markets. "Zima sa však ešte neskončila, ešte sa všetko môže zmeniť," upozorňuje Jeremy Batstone, šéf výskumu v Charles Stanley.
StoryEditor