Čaká sa na ďalšiu bublinu. Praskne ju šéfka Fedu Yellenová

O tom, čo je alebo nie je bublina na kapitálových trhoch, sa napísalo mnoho, ale jasný príznak nedokáže odhaliť nikto. Prvá bublina „praskla“ na začiatku roku 1600 na trhu s tulipánmi a odvtedy vyslovilo niekoľko ekonómov svoju hypotézu ich vzniku. Ale napríklad ekonóm Paul Krugman minulý rok vyhlásil, že neexistuje štandardná definícia. Držiteľ Nobelovej ceny Robert Shiller považuje ekonomické bubliny za sociálne a mentálne choroby. Hoci teda podľa akademického posúdenia nemáme presnú definíciu, ale ako investori máme v živej pamäti dôsledky po spľasnutí hypotekárnej bubliny z roku 2006 a dot. com bubliny z roku 1999. Býčí trh, ktorý na trhoch vládne päť rokov a index S&P 500 narástol o 170 percent od svojho minima v roku 2009. Od poslednej skutočnej korekcie o desať percent z júna 2012 index vyrástol o 40 percent. Korekcie sú zdravé pre všetkých účastníkov trhu, pomáhajú investorom resetovať ich očakávania a ak trh rastie dlho bez korekcie, prináša to naň pochybnosti o jeho ďalšej výkonnosti. Podľa analytikov Merrill Lynch sa trh dostal do bodu minimálneho strachu a vracia sa k sledovaniu investorov, keď sa opäť opakuje, že široká verejnosť najviac nakupuje, keď je trh blízko k svojmu maximu a, naopak, najmenej nakupuje, keď je na dne. Áno, nejde o nič prevratné, a preto je dôležité na konci roku sledovať niekoľko kritérií výberu investície. Z tých investičných nástrojov, ktoré aktuálne vykazujú pravdepodobnosť bubliny, pripomeňme nasledujúce aktíva. Medzi akciami sú to tituly Tesla Motors a Facebook. Kým index S&P 500 narástol o 24 percent, akcie Tesly si polepšili o 300 a Facebooku o 80 percent. Okrem rastu akciového trhu z minima v roku 2009 rastie cena pravej škótskej whisky. Tá sa od konca roku 2008 dostala o 170 percent vyššie. Ďalším aktívom, ktoré od roku 2009 rastie a len za posledný mesiac október jeho cena stúpla o desať percent, je cena nehnuteľností v Londýne. Okrem Londýna je na rastovej vlne aj cena nehnuteľností v Číne. Medzi poľnohospodármi v Iowe tiež začína panovať nervozita, pretože cena akru tento rok v tejto oblasti USA aktuálne stúpla o 20 percent. Okrem poľnohospodárskej pôdy sú dlhodobo na vzostupe ceny živočíšnej výroby. Na záver len pripomeňme fakt, že vždy v prípade ukončenia kvantitatívneho uvoľňovania (QE1 a QE2) došlo k poklesu trhov a aj keď prvé vyhlásenie Janet Yellenovej, novej šéfky Fedu, že neplánuje v najbližšom čase meniť politiku Fedu, treba vyberať opatrne. Tí, čo však nemajú čo stratiť a chcú dokonca hrať hru, tak im odporúčam akcie spoločnosti Sony a staviť na hernú konzolu PS4, ktorá sa začala predávať minulý týždeň.