Akcie

Vývoj na akciovom trhu bol počas minulého týždňa do veľkej miery ovplyvnený negatívnym sentimentom z Grécka. Nemecký akciový index DAX sa prepadol v prvých dvoch dňoch až o 10 %, avšak ku koncu týždňa dokázal polovicu svojich strát vymazať. No situácia stále nevyzerá dobre, keď predstihové indikátory ako PMI alebo továrenské objednávky dosahujú svoje niekoľkoročné minimá. Pravdepodobnosť recesie v eurozóne stále rastie a akciový trh bude na zhoršujúcu sa situáciu v najbližších týždňoch pravdepodobne reagovať ďalším výpredajom.
Čiastočný optimizmus načerpal trh zo zníženia úrokovej sadzby ECB, čo by malo krátkodobo podporiť rast HDP a znížiť dlhové výdavky ohrozených subjektov. Práve týmto pre trh prekvapujúcim počinom nový prezident Mario Draghi ukázal, že je odhodlaný prijať odváženejšie kroky na podporu ekonomického rastu v eurozóne. Čaká nás tak pravdepodobne ďalšie skoré znižovanie úrokových sadzieb. Otázkou však ostáva, do akej miery dokáže táto uvoľnená monetárna politika pomôcť vyriešiť fiškálne problémy decimovaných európskych vlád.