Po viac ako 90 percentnom poklese hlavného gréckeho akciového indexu (graf nižšie) z jeho vrcholu 31. Októbra 2007, dosiahli grécke akcie po voľbách a žiadosti medzinárodnej pomoci pre španielske banky dno v máji 2012. Odvtedy index vzrástol o viac ako sto percent, ale môže ponúka pre investorov hľadajúcich zisk ďalšie výzvy.
Napriek veľkému počtu dostupných gréckych verejne obchodovateľných akcí sme našli len sedem, ktoré sú hodné záujmu investorov. Naše požiadavky boli minimálna trhová kapitalizácie 500 miliónov eur a pozitívna a slušná návratnosť investovaného kapitálu. To odstránilo zo zorného poľa všetky akcie finančných spoločností. Na základe našich zistení sú tromi najlepšími gréckymi akciami: Opap (OPAP:AT), Metka (METKK:AT) a Jumbo (BELA:AT). Všetky ponúkajú dobrú návratnosť celkového investovaného kapitálu a hodnoty akcií. Ich hodnotenia ale nie sú vyššie v porovnaní so ziskovosťou s podobnými spoločnosťami v Európe. Meriame celkovú hodnotu vlastného kapitálu a čistého dlhu (hodnoty podniku) v pomere k celkovému investovanému kapitálu.
Tri spomínané spoločnosti už tento rok dosiahli návratnosť okolo 20 percent (tabuľka). Ale keďže dávajú stále primeranú hodnotu a dobré obchodné údaje veríme, že v kombinácii so zlepšujúcou sa globálnou ekonomikou by mohli tieto akcie pokračovať v raste i tento rok.
|
Peter Garnry analytik Saxo Bank |