Odlev zo zlatých fondov pokračuje, India zavádza obmedzenia dovozu a investori sa s príchodom solídnejších dát z ekonomiky začínajú viac zaujímať o priemyselné kovy a komodity.
Tieto faktory aktuálne smerujú sentiment na zlatu skôr k ďalšiemu útlmu, než aby mu poskytli priestor na dobývanie vyšších úrovní. Obchodníci na komodite sú nastavení medvedím smerom.
Investori pokračujú vo výpredajoch z fyzickým zlatom krytých ETP fondov a od začiatku februára sa v nich znížili investované objemy o 497,2 tony za zhruba 22 miliárd dolárov na 2118 ton. To je najmenej od marca roku 2011, ale odlev je najprudší od uvedenia tohto typu zlatých produktov v roku 2003. Odlev trvá 17 týždňov v rade, v poslednom sledovanom o 18 ton.
Proti tomuto vývoju sa posúva podľa americkej komisie Commodity Futures Trading Commission (CFTC) počet long pozícií hedgeových fondov a ďalších špekulantov. V týždni do 4. júna dáta CFTC ukázali nárast long pozícií o 60% na 57.113 kontraktov.
Ruky si naďalej mädlia mincovne. Britská mincovňa Royal Mint uvádza, že po prudkom raste objednávok v apríli na trojnásobok normálu vývoj pokračuje až doteraz. Americká mincovňa US Mint potvrdila očakávania rekordného roku 2013, rakúska hovorí o "dobrom biznise v nadchádzajúcich mesiacoch".
V uplynulých týždňoch, od pádu zlata do medvedieho trhu v apríli, vývoj na komodite s poklesom ceny držal oživený fyzický dopyt. Ten sa prebudil s poklesom ceny zlata k 16. aprílu na dvojročné dno 1321,95 USD za uncu.
Zlatom zamávala India
S tým je, zdá sa, koniec v prípade najväčšieho svetového konzumenta, ktorým je India. Tá začala mať problém s prudkým nárastom deficitu bežného účtu a tiež skokovým oslabením kurzu rupie voči americkému doláru o bezmála 5% a zdvihla dovozné clá, čo má importný dopyt skrotiť.
Vývoj ceny zlata za posledný rok
India začiatkom júna zvýšila dovozné clo na 8% zo 6% a ďalšie reštrikcie pridala centrálna banka. Oproti januáru minulého roka je poplatok už na štvornásobku. Odpor voči skokovému rastu dopytu po zlate bol oznámený vopred a v dvoch týždňoch do 7. júna oproti predchádzajúcim 14 dňom jeho dovoz do Indie poklesli na 36 miliónov dolárov zo 135 miliónov dolárov priemerne za deň, uviedol poradca ministra financií Raghuram Rajan.
Ani to ešte vláde nestačí. "Dovozy zlata nie sú udržateľné a musia byť obmedzené," uviedol minister financií Chidambaram. Indické opatrenie malo na fyzický dopyt prudší dopad, než sa z tretinového rastu cla zdá.
Harest Soni, šéf indickej klenotnícke federácie All India Gems & jeweler Trade Federation, poukázal na zdvojnásobenie poplatkov, ktoré platia klenotníci bankám na 7 USD zo 3,5 USD o týždeň späť. "Náklady na obstaranie zlata išli hore a banky si začali účtovať vyššiu prémiu. Priemysel musel obnoviť predobjednávky viac dopredu, "dodal Soni.
Čierny trh
| Redakcia Patria.cz ďalej odporúča: Čína vyráža za ropou do Arktídy Apple predstavil niekoľko noviniek Grécko požiada veriteľov o zmiernenie podmienok |
Obchodníci varujú, že zlato si do Indie cestu nájde - skrz čierny trh. "Nemalú časť zlata na indickom trhu zaisťuje nelegálny trh. Dovoznými opatreniami sa cena na trhu dostala približne o 9% nad svetovou, čo jeho čiernu časť ďalej povzbudí," varuje Prithviraj Kothari, šéf Riddisiddhi bullions a bývalý prezident Bombay Bullion Association.
Credit Suisse očakáva pokles cien zlata v tomto roku až k úrovni 1100 USD za uncu. Ekonóm Nouriel Roubini a jeho Roubini Economics vyslovil domnienku o poklese ceny zlata k tisíckami dolárov do roku 2015. Citigroup predpovedá pokles cien zlata i ďalších komodít s tým, ako Čína postupne prepína svoj motor k domácemu dopytu.
(Zdroj: Bloomberg, CNBC, USMint, Royal Mint, CFTC)
Josef Němečekanalytik Patria Online Obchodovanie: www.patria-direct.sk |