Po štvrtkovom vyhlásení prvých tragických správ ohľadom zostrelenia civilného lietadla na Ukrajine nastal prepad väčšiny akciových indexov a nárast indikátoru strachu VIX. Na trhoch vznikla nervozita, z ktorej čerpalo najmä zlato, ktoré si za štvrtok pripísalo takmer 25 USD a dostalo sa nad hranicu 1 310 USD za trójsku uncu. Výnosy z ruských dlhopisov znova prekročili 9%, čím sa priblížili k úrovniam z vrcholu Krymskej krízy. Piatok prebiehala korekcia takmer na všetkých inštrumentoch, akcie začali vymazávať straty, kým zlato prišlo o časť nadobudnutých ziskov a obchodovanie uzavrelo na 1 310 USD, čím sa opäť potvrdila dôležitosť tejto úrovne. Budú tento týždeň akcie pokračovať v raste a uzatvárať nové historické maximá, alebo sa konečne dočkáme tak dlho očakávanej korekcie?
Výsledková sezóna
Najvýznamnejšie americké akciové indexy sa stále nachádzajú pri svojich vrcholoch, napriek tomu, že za posledný týždeň sme sa z USA dočkali viacerých horších výsledkov. Sklamali Maloobchodné tržby (+0,2% m/m; oč. +0,6% m/m), Industriálna produkcia (+0,2% m/m; +0,4% m/m), Spotrebiteľská dôvera (+81,3 b; oč. +83,5 b.) či výsledky z trhu nehnuteľností. Jediným pozitívnym signálom boli informácie z Béžovej knihy (Beige Book), kde sa predstavitelia Fedu vyjadrili, že väčšina amerických oblastí sa vyvíjala v súlade s očakávaniami hospodárskeho rastu.
Tento týždeň bude hlavnou udalosťou výsledková sezóna, keďže mnohých fundamentov sa počas najbližších piatich dní nedočkáme. Veľké spoločnosti budú zverejňovať kvartálne výsledky najmä od utorka, v utorok ešte pred otvorením burzy publikujú svoje finančné výkazy Coca-Cola Co a McDonalnd´s, po uzavretí obchodovania sa dočkáme výsledkov od Microsoft a Apple, ktoré môžu výrazne ovplyvniť americké akciové indexy. Počas ďalších dní to budú korporácie - Boeing Co (streda), Pepsi Co (st), AT&T Inc (st), Facebook (st), Amazon (št), Caterpillar (št), Starbucks (št), Ford Motor Co (št), či Aon Plc (pi).
Pohyb eura
Posledné dni stráca svoje pozície aj európska mena, ktorá sa na páre s americkým dolárom prepadáva k hranici 1,3500 EURUSD, no absencia dôležitých fundamentov počas tohto týždňa by nemala spôsobiť výrazné zmeny v postavení menového páru. Pondelok na obed nemecká Bundesbanka zverejní Mesačný report, v piatok prídu z Nemecka čísla ohľadom Podnikateľskej nálady – German Ifo Business Climate, ktorá by mala klesnúť o desatinu bodu na úroveň 109,6 b. Vo štvrtok publikuje tradičné dáta spoločnosť Markit – Manufacturing a Services PMI jednotlivých európskych štátov i index pre celú eurozónu. Markit ponúkne taktiež výsledky Flash Manufacturing PMI (štvrtok o 15:45) aj pre USA, okrem toho americké úrady v utorok odhalia mieru inflácie (CPI a Core CPI) a ďalšie údaje z trhu nehnuteľností – Existing Home Sales (utorok 16:00) a New Home Sales (štvrtok 16:00).
Väčšie množstvo dát bude publikovať len Británia – Bank of England v stredu zverejní výsledky hlasovania členov komisie ohľadom zmeny kľúčových úrokových sadzieb, či množstva nakupovaných aktív. V ten istý deň pred novinárov predstúpi aj Mark Carney, guvernér národnej banky. Pri výraznejšej odchýlke od očakávania by volatilitu na librové páry mohli priniesť predbežné výsledky HDP za druhý kvartál. Britská libra je momentálne mimoriadne silná, na páre s americkým dolárom je na najvyšších hodnotách za posledných osem rokov a až na niektoré malé korekcie posilňuje na tomto páre nepretržite trinásť mesiacov.
Pozor na Apple
Trhy môže prekvapiť aj miera inflácie z Japonska, ktorá sa po dlhom časte odpútala od nulových hodnôt - indikátor Tokyo Core CPI y/y by mal za posledný mesiac dosiahnuť hodnotu 2,7%. Komoditných obchodníkov bude určite zaujímať aj HSBC Flash Manufacturing PMI z Číny, či stav austrálskej ekonomiky, o ktorej môže viac povedať guvernér Stevens na utorkovej tlačovej konferencii.
Síce nás čaká na fundamenty slabý týždeň, no mimoriadne udalosti môžu viditeľne zvýšiť volatilitu na všetkých trhoch. Najväčší vplyv na akciové tituly bude mať výsledková sezóna, pozorne treba sledovať najmä spoločnosti s vysokou trhovou kapitalizáciou (napr. Apple, Microsoft, ...).