V roku 2019 môžeme byť svedkami neudržateľného nárastu verejného dlhu, populistickej revolty, rastu úrokových sadzieb, zníženia likvidity, utesňovania menovej politiky, či postupného otvorenia európskej diskusie o tom, ako postupovať v prípade novej krízy. Nákaza plynúca z Talianska môže ochromiť európske banky, ako aj celú EÚ, ktorá sa kvôli tomu môže dostať do recesie. ECB v reakcii môže spustiť program TLTRO (cielené dlhodobé refinančné operácie) s cieľom predísť veľkým škodám, avšak ani to nemusí stačiť. Nákaza sa môže rozšíriť do Francúzska a politici si uvedomia, že EÚ stojí nad priepasťou. Nemecko a zvyšok jadra Európy odmietajú rozdelenie EÚ a preto nebudú mať inú možnosť ako sa vrátiť späť k výkupu dlhopisov. Hospodárska a menová únia rozšíri mandát ECB na krytie dlhu nad zadlženie nad 50 percent HDP tlačou peňazí, či výkupom dlhopisov. Zvyšok bude garantovať emisiou eurodlhopisov. EÚ zároveň zruší kontroverzné ciele Paktu rastu a stability. Nové fiškálne pravidlá umožnia deficit do troch percent HDP preniesť na ostatné krajiny eurozóny. Dlh nad týmto prahom bude pod priamou kontrolou Európskej komisie.Reuters

Rubikova kocka inštitúcií EÚ: politici hľadajú lídrov

Predseda správnej rady Inštitútu pre politiku a spoločnosť, článok vyšiel v Lidových novinách
Na minulotýždňovej neformálnej večeri európskych lídrov, prvýkrát po európskych voľbách, išlo o obsadenie kľúčových únijných inštitúcií. Ide celkovo o päť postov. O posty predsedu EK, prezidenta Európskej rady a šéfa diplomacie. V hre je aj obsadenie postu predsedu Európskej centrálnej banky a potom je, samozrejme, reč o tom, kto by mohol byť predsedom EP. Pri posledných dvoch postoch je to zložitejšie. Predsedu ECB musia oficiálne vybrať ministri financií. A post predsedu EP je výsostnou záležitosťou parlamentu.

Rokovanie si môžeme predstaviť ako postupné otáčanie Rubikovu kockou. Prvá otázka je, či do konfigurácie bude...

Tento článok je určený iba pre predplatiteľov.
Zostáva vám 85% na dočítanie.

#JAN MACHÁČEK #KOMENTÁR