Ak kupujú akcie vaši, pridajte sa

Známy excentrický analytik a investor Jim Cramer je v posledných rokoch známy predovšetkým svojou šou Mad Money na televíznej stanici CNBC. Tridsať rokov sa však snažil vybudovať svoju metódu výberu akcií, vrátane obdobia správy prostriedkov hedgeového fondu.

Cramer nedávno odhalil časť zo svojej stratégie vyberania akciových titulov (tzv. stock picking), ktorá mu umožnila so svojím fondom dosahovať priemerné ročné výnosy po odpočítaní poplatkov okolo 24 percent. Tu sú tri jeho obľúbené pomôcky výbere tých správnych titulov:

1. Ak akcia dosiahne nové maximum, očakávajte korekciu.
   Cramer často hľadá zaujímavé tituly sledovaním zoznamu akcií, ktoré dosiahli nové maximum. Podľa Cramera akcie môžu dosiahnuť maximá len z niekoľkých málo dôvodov. Jedným z dôvodov môže byť silný rastúci trend a rastové momentum. Hoci akcie dosahujúce nové maximá často pokračujú v raste, dosiahnutie maxima nie je dôvodom k nákupu. Cramer v takom prípade naopak vyčkáva na korekciu, keď za ideálny pre vstup do pozície v duchu "buy on Weakness" považuje pokles o 5 - 8 percent. Väčší prepad už môže značiť nejaké skryté reálne problémy spoločnosti. Cramer k tomu hovorí: "Korekcia vám dáva lepšie ocenený vstupný bod do titulu, ktorý môže mať pred sebou veľa pozitívneho. Vždy by ste si mali uvedomovať cenu a nakupovať pri slabosti a predávať pri raste." Dôležitým aspektom nákupu po korekcii je zváženie, či titul má dostatok dôvodov vrátiť sa späť na nedávne maximá a snaží sa tak rozlišovať medzi zlomenou akciou a zlomenou spoločnosťou. Ak fundament zostáva, tak sa výpredaje dajú skôr pripočítať technickým faktorom, ako sú výber ziskov alebo všeobecná panika na trhoch.
2. Sledujte, či akcie kupuje vlastný manažment.
   Ak akcia dosiahne 52- mesačné maximum maximá a ľudia spätí so spoločnosťou, spravidla ide o manažment (tzv. insiders), nakupujú akcie spoločnosti, Cramer odporúča investorom nasledovať týchto zasvätených ľudí. Títo ľudia by totiž mali najlepšie vedieť, ako sa darí spoločnosti. Ako môžu dať lepšie najavo svoju dôveru vo firmu, ako nákupom jej akcií, pýta sa Cramer a dodáva: "Stáva sa to len ojedinele, ale z mojej skúsenosti sú ešte zriedkavejšie prípady, že by takto vybraný titul zlyhal. Milujem situácie, v ktorých vidím insiderov nakupovať akcie na vrchole." Cramer, samozrejme, aj tu odporúča obozretnosť, keď môže nastať aj situácia, kedy sa insideri takými nákupmi snažia iba vytvoriť záujem investorov.
3. Situácia, keď sa nákupy insiderov stretávajú so silným shortovaním.
   Ak sú investori dosť pesimistickí, môžu pri danom titule špekulovať na pokles predajom akcií (short selling). Veľký podiel krátkych pozícií (short interest) indikuje veľké množstvo investorov, ktorí veria v pokles daného titulu. Takže ak do obchodovania vstúpia insideri a začnú nakupovať akcie svojej spoločnosti, je to ako by spravili pomyselnú čiaru, pod ktorou titul už nespadne. Cramer k tomu dodáva: "Ak množstvo investorov akciu shortuje a následne nastúpi manažment a začne nakupovať rozsiahle objemy akcií, je to explozívna kombinácia. Tá často vedie k následnému vytlačeniu investorov, špekulujúcich na pokles. Obchodníci špekulujúci na pokles sú síce šikovní, ale zvyčajne o danej spoločnosti nevedia viac, ako insideri. Teda tí, čo spoločnosť riadia," odkazuje Cramer.

(Zdroj: CNBC)