Hlavným bodom včerajšieho obchodovania bolo zverejnenie rýchleho odhadu inflácie v eurozóne. Tá spomalila na 0,5 % (oč. +0,6 %), čo predstavuje najnižšiu úroveň od roku 2009. Reakcia na devízových trhoch bola ale prekvapivá – euro posilnilo. A to aj napriek tomu, že výraznejší než očakávaný pokles inflácie ešte viac zvyšuje tlak na ECB k ďalšiemu uvoľňovaniu.
Svoje pritom mohlo podľa niektorých médií zohrať aj víkendové vyjadrenie šéfa Bundesbanky Weidmanna, ktorý je jedným z najvplyvnejších ľudí v ECB, podľa ktorého v eurozóne zatiaľ deflácia nehrozí a ECB by nemala na nižšiu infláciu reagovať nerozvážne. Nakoľko ale k tomuto vyjadreniu došlo cez víkend, tak my by sme to s reakciou eura na nižšiu infláciu nespájali. Rast eura preto považujeme za neopodstatnený a v dohľadnej dobe pre neho vidíme viac priestoru na pokles ako pre rast. O 16:45 sa EURUSD obchoduje na úrovni 1,3796, a už niekoľko krát sa mu dnes nepodarilo prehupnúť sa cez úroveň 1,38.
Na devízových trhoch sa dnes ešte viac darí kanadskému doláru. Ten dostal podporu od rýchlejšieho než očakávaného rastu HDP za január o 0,5 % (oč. +0,4 %). Toto číslo opäť len potvrdilo, že december bol pre kanadskú ekonomiku slabý kvôli zlému počasiu a dáva tak kanadskému doláru priestor pre korekciu výpredajov z januára, ktoré prišli po zlých decembrových dátach. USDCAD je tak dnes znovu pod tlakom, opäť však nedokázal prekonať okrúhlu hranicu 1,1 a odrazil sa od nej. O 16:45 sa obchoduje na úrovni 1,1017. Z nášho pohľadu má táto hranica potenciál padnúť a USDCAD má viac priestoru pre pokles ako pre rast.
Vývoj USDCAD (M15)
Naopak, dnes sa nedarí japonskému jenu. Ten sa dostal pod tlak po sérii zlých ekonomických dát z Japonska – vo februári klesla medzimesačne priemyselná výroba medzimesačne o 2,3 % (oč. +3,6 %) a začaté stavby domov vzrástli medziročne len o 1,0 % (oč. +5,2 %), čo bol najpomalší rast od augusta 2013. Tieto slabšie čísla opäť rozvírili špekulácie, že centrálna banka v najbližších mesiacoch navýši kvantitatívne uvoľňovanie, najmä keď v apríli čaká japonskú ekonomiku šok v podobe zvýšenia DPH o 3 percentuálne body. USDJPY sa dnes popoludní dostal na trojtýždňové maximá, neskôr však časť ziskov odovzdal a o 16:45 sa obchoduje na úrovni 103,07.
Na akciových trhoch pokračuje pozitívna nálada. A to aj napriek tomu, že jediné dnešné číslo z americkej ekonomiky – chicagský index výrobnej dôvery výrazne zaostal za očakávaniami, keď klesol z 59,8b. na polročné minimum 55,9b. (oč. 59,2b.). O 16:45 rastie paneurópsky index EuroStoxx 50 o 0,2 % a širší americký index S&P500 o 0,8 %. K rastu akcií prispela aj šéfka FEDu Yellenová, ktorej dnešné verejné vystúpenie vyznelo v holubičom tóne, keď sa negatívne vyjadrila k tempu oživenia americkej ekonomiky, predovšetkým na trhu práce. To si niektorí investori vysvetlili ako ochotu držať americkú ekonomiku na stimuloch dlhšie.
Dnes ešte môže obchodovaním na librových pároch zahýbať verejný prejav guvernéra Bank of England Carneyho (19:15). Zajtrajšok bude dňom indexov výrobnej dôvery – prvé marcové čísla dorazia z Británie (10:30; oč. 56,7b.) a USA (16:00; oč. 54,2b.), revízie z Eurozóny (10:00; oč. 53b.) a Číny (3:00; oč. 48,5b.). Obchodníci na pároch s austrálskym dolárom budú sledovať výstup zo zasadnutia centrálnej banky (5:30), najmä to, či potvrdí svoju neochotu znižovať úrokové sadzby v dohľadnej dobe, ako aj zmienky ohľadom vývoja ekonomiky.