Ruská invázia na Ukrajinu vyvolala bezprecedentné sankcie, čo spôsobilo počiatočný pokles ruského HDP. No ruská ekonomika sa v dôsledku zvýšených verejných výdavkov v odvetviach a stavebníctve súvisiacich s vojnou rýchlo zotavila Očakáva sa, že vojenské výdavky budú v roku 2024 ďalej rásť, poháňané vysokými príjmami z ropy, čo vytvorí pnutia na trhu práce. Sankcie obmedzili prístup Ruska k high-tech tovaru, ale výroba súvisiaca s vojnou zostáva robustná. Vojenská pomoc Ukrajine je preto kľúčová. Napriek tomuto oživeniu sa dlhodobý rastový potenciál Ruska zmenšil.
Totálna ruská invázia na Ukrajinu v roku 2022 je kritickým bodom pre globálny a najmä európsky hospodársky a bezpečnostný poriadok po druhej svetovej vojne. Po viac ako 800 dňoch ruskej agresie je jasné, že dlhotrvajúca a opotrebovávacia vojna je kľúčovým prvkom konfliktu. Včasné analýzy ruskej ekonomiky poskytli dôležité perspektívy. V novom politickom prehľade hodnotíme súčasnú ekonomickú situáciu v Rusku, ako sa ruská ekonomika prispôsobila sankciám, ako aj požiadavkám vojny a dlhodobý rastový potenciál Ruska.
Ruská ekonomika na vojnovom základe
Bezprostredne po ruskej invázii na Ukrajinu vo februári 2022 sa hospodárska aktivita znížila o 4,4 percenta a krajina sa blížila k finančnej kríze, keďže domácnosti stáli v radoch na výber hotovosti z bánk. Rubeľ stratil viac ako 40 percent svojej vonkajšej hodnoty v priebehu niekoľkých dní. Rýchle zvýšenie úrokových sadzieb na 20 percent a zavedenie kapitálových kontrol stabilizovali situáciu na finančných trhoch a celkové hospodárstvo sa začalo zotavovať. Oživenie bolo podporené zvýšením verejných výdavkov, najprv v stavebníctve a neskôr vo vojenskom obstarávaní. Z veľkých dotácií profitovala aj bytová výstavba.
Produkcia v odvetviach súvisiacich s vojnou vzrástla na jar 2024 približne o 60 percent v porovnaní s jeseňou 2022, keď začala rásť závratnou rýchlosťou. Výroba v ostatných odvetviach výroby je zároveň nezmenená. Na obrázku 2 je znázornená zmena pridanej hodnoty hospodárskych odvetví od roku 2021 do roku 2023.
Tento článok je určený pre predplatiteľov.
Zostáva vám 76% na dočítanie.
Zostáva vám 76% na dočítanie.