VEĽKÁ ANALÝZA: Čo so svetom spravia Trumpove clá toto leto

Na finančných trhoch roky platí príslovie „kupuj fámy, predávaj správy“. Spätný pohľad na správy o americkom hrubom domácom produkte (HDP) a ziskoch korporácií v prvom štvrťroku dáva predstavu o tom, ako sa ekonomike a spoločnostiam darilo, keď sa začali prejavovať „fámy“ súvisiace s neistotou spojenou s Trumpovými clami. Pri pohľade do budúcnosti môže potenciálny nákup alebo predaj akcií zo strany investorov v druhom štvrťroku závisieť od toho, ako sa budú vyvíjať správy o rokovaniach o clách počas 90-dňového odkladu, ktorý sa začal 9. apríla.

Rast HDP v prvom štvrťroku

Koncom apríla mnohé krajiny zverejnili prvotné údaje o HDP za prvý štvrťrok. HDP eurozóny v prvom štvrťroku vzrástol medzikvartálne o 0,4 percenta a medziročne o 1,2 percenta, čo predstavuje anualizovaných 1,4 percenta. Anualizácia zabezpečí porovnateľnosť rastu HDP so Spojenými štátmi.

Eurozóna prekvapila, lebo jej rast dvojnásobne prevýšil očakávania aj dynamiku predchádzajúceho štvrťroka. Dôležité je, že Nemecko a Francúzsko, dve najväčšie ekonomiky regiónu, sa po poklese vo štvrtom štvrťroku vrátili k rastu. Slabší ako očakávaný pokles HDP v USA v prvom štvrťroku bol do značnej miery spôsobený nárastom dovozu do USA pred aprílovými clami. Lepší ako očakávaný rast v Európe však nemusel byť spôsobený prudkým nárastom vývozu do Spojených štátov.

Prečo je Wall Street do mesiaca od prepadu po Trumpových clách späť

Predbežne zverejnené dáta v eurozóne neodhaľujú štruktúru, preto príspevok  čistého vývozu k HDP nepoznáme. No tieto údaje budú uvedené v aktualizácii 23. mája. Zo sprievodných komentárov však vieme, že čistý export nebol veľkým faktorom rastu a v niektorých krajinách mohol byť dokonca brzdou.