Spoločný európsky trh pre kapitál. Odvážny plán môže priniesť dôležitú zmenu, ale aj možné fiasko

Šesť najväčších ekonomík Európskej únie - Nemecko, Francúzsko, Taliansko, Španielsko, Holandsko a Poľsko - zaslalo Európskej komisii list, ktorý by ešte pred pár rokmi bol len ťažko predstaviteľný.

Berlín, ktorý bol dlhodobo proti myšlienke centralizovaného dohľadu nad finančnými trhmi, tentoraz stojí na čele iniciatívy s cieľom zjednotiť roztrieštené európske kapitálové trhy pod spoločnou regulačnou strechou.

Diera v štátnej kase sa vlani zmenšila prvýkrát od roku 2022. Pomohli jednorazové vplyvy aj Sociálna poisťovňa

Nezdravá závislosť od bankového financovania škodí ekonomike EÚ

Hoci to vo vyhlásení nie je spomenuté, hlavná motivácia je jasná. Je ňou preklenutie priepasti, ktorá európske firmy delí od ich amerických konkurentov v schopnosti získať kapitál na trhu cenných papierov.

Priepasť pritom nie je len metaforou, ale ide o merateľný parameter. Európske firmy uprednostňujú financovanie prostredníctvom bankového sektora namiesto kapitálových trhov - okrem tradície za to môžu aj daňové systémy niektorých členských krajín, ktoré zvýhodňujú splácanie bankových úverov oproti emisii cenných papierov.

Hlavným faktorom je však zakorenená nedôvera vložiť svoj kapitál do cudzích rúk. Je jasné, že na väčšom transparentnom trhu s je...