Niektorých z nás, obyčajných smrteľníkov, môžu v posledných týždňoch predstavitelia Českej národnej banky, rovnako ako predstavitelia mnohých iných centrálnych bánk, prekvapovať nezvyčajnou dávkou neistoty: opakovane hovoria o tom, že nie je jasné, či, kedy a ako budú reagovať na ekonomické dôsledky konfliktu v Perzskom zálive.
„Toto je len začiatok“: Ekonóm varuje pred eskalujúcou infláciou spôsobenou vojnou s Iránom
Na prvý pohľad by sa mohlo zdať, že táto neistota je úplne pochopiteľná: vzhľadom na nepredvídateľnosť Donalda Trumpa a koniec koncov aj iránskeho režimu je vo hviezdach, ako dlho sa konflikt potiahne, akú za sebou zanechá spúšť, a teda ako dlho a ako výrazne zvýšené budú ceny komodít, energií a prípadne ďalších druhov výrobných vstupov, tovarov a služieb.
V skutočnosti je však hlavný zdroj dnešnej neistoty centrálnych bankárov inde. Aby sme ho našli, je potrebné si ujasniť, aké má z pohľadu menovej politiky súčasná situácia základné obrysy. Týmito obrysmi rozumieme šoky, ktoré na ekonomiku pôsobia a ktorých dôsledky menová politika v súlade so svojím poslaním má – alebo nemá – svojimi nástrojmi vyvažovať. (Bližšie, ale stále ešte jednoduché vysvetlenie druhov šokov a vhodnej reakcie cen...
Tento článok je určený pre predplatiteľov.
Zostáva vám 85% na dočítanie.
Zostáva vám 85% na dočítanie.
