Akciová akadémia: Zorientujte sa v dividendách

 Ste však typom investora, ktorý uprednostňuje pravidelný a relatívne vysoký dividendový výnos a to aj na úkor menšieho potenciálu rastu akcie? Hľadáte stabilné spoločnosti s možným zaujímavým dividendovým výnosom aj na iných trhoch v EUR alebo USD? Nasledujúce informácie by vám mohli pomôcť orientovať sa aj pri obchodovaní takých spoločností.

Aké sú najdôležitejšie údaje, ktoré investor potrebuje poznať pre obchodovanie dividendových akcií?

     • Posledný obchodný deň, kedy sa akcia obchoduje s nárokom na výplatu dividendy.
 
     • Ex / dividenda deň - deň, kedy sa akcia obchoduje už bez nároku na výplatu dividendy.

     • Rozhodný deň - deň, kedy je vlastník evidovaný v registri Centrálneho depozitára cenných papierov ako vlastník akcie.

     • Deň výplaty dividendy - deň, kedy je dividenda pripísaná akcionárovi na jeho evidenčný účet u obchodníka s cennými papiermi alebo deň, kedy je možné si dividendu vyzdvihnúť u administrátora výplaty dividendy. To je prípad, keď akcie nie sú evidované pod správou žiadneho obchodníka s cennými papiermi a akcie sú evidované v tzv. nezaradenej evidencii Centrálneho depozitára cenných papierov. Uvedené informácie sa týkajú predovšetkým akcií obchodovaných na BCPP.

Uveďme si konkrétny príklad:

Akcionári na valnom zhromaždení schvália navrhovanú výšku dividendy vo výške napríklad 3 eurá na 1 akciu pred zdanením, posledný obchodný deň je 4. septembra. Investor má tak šancu kúpiť akcie s nárokom na dividendu do 4. septembra. Vzhľadom k štandardnému termínu vysporiadania obchodu (3 pracovné dni) totiž bude v tzv. rozhodujúci deň (7. septembra) zapísaný investor ako akcionár a vznikne mu tak nárok na výplatu dividendy. To prakticky znamená, že akcie môže investor nakúpiť 4. septembra, nasledujúci deň 5. septembra (tzv. ex / dividenda deň) obratom predať a dividenda mu bude vyplatená.

Nutné je však podotknúť, že akcia v ex/dividenda dni spravidla poklesne minimálne o výšku dividendy. Preto stojí na zváženie špekulovať na rast akcií pred dividendou a akcie predať už v posledný obchodný deň.

Keďže na BCPP vyplácala minulý rok dividendu len polovica spoločností, "dividendoví investori" sa obzerajú po spoločnostiach aj na rozvinutých trhoch v Európe alebo Severnej Amerike. V prípade investícií do akcií na trhu s inou menou je však potrebné brať do úvahy hlavne menové riziko vyplývajúce z možnosti oslabenia meny, v ktorej je akcia obchodovaná voči "domácemu" euru.

Prehľadnú tabuľku spoločností, ktoré tvoria popredné akciové indexy ako Dow Jones, DAX alebo Eurostoxx50, z ktorých niektoré vyplácajú pomerne vysoké dividendy, nájdete TU.

Pri akciách na slovenskej aj českej burze je dividenda pripisovaná spravidla 1x ročne, výnimkou sú akcie NWR (2x ročne). Na trhoch v USA je frekvencia štvrťročná, na londýnskej burze väčšinou polročná, pri ostatných európskych burzách buď ročná alebo polročná.

Pravidelné výplaty dividend sú typické pre tzv. defenzívne sektory (telekomunikačný, potravinársky alebo sektor verejnej infraštruktúry), ktoré sú menej náchylné na výkyvy ekonomických cyklov a majú zabezpečené pravidelné cash flow. Opakom sú sektory technologické, ťažobné alebo finančné.