Zariskujte a investujte do kakaa či kávy

V dnešnom pokračovaní seriálu o komoditách sa pozrieme už na trochu exotickejšie poľnohospodárske komodity - káva, kakao a cukor. Hoci tieto komodity nie sú už medzi drobnými investormi také obľúbené, ako je napríklad ropa alebo zlato, majú aj ony medzi investormi svojich priaznivcov, keď spravidla priťahujú investorov s krátkodobejšom investičným horizontom a nízkou averziou voči riziku.

Podobne ako u ostatných poľnohospodárskych komodít platí aj tu niekoľko základných poučiek. Tieto komodity sú všeobecne považované za rizikovejšie aktíva, a preto pozitívna nálada na trhoch a ochota riskovať zvyšuje atraktivitu týchto komodít. Pozitívny vplyv spravidla má aj oslabovanie dolára.

U týchto komodít však býva často kľúčové to, ako sa vyvíja produkcia alebo, ako sa mení očakávaná produkcia danej komodity a svetové zásoby. Do toho teda vstupuje vývoj úrody u najväčších producentov a často tu môžu pôsobiť rôzne štátne zásahy, či už na podporu produkcie alebo časté obmedzovanie exportu a pod.

Pri káve môžete naraziť hneď na niekoľko cien, keď tu rozlišujeme dva základné druhy kávy - robusta a arabika. Ďalej záleží na tom, na ktorej burze sa daná komodita obchoduje. Najčastejšie cena, ktorá sa objavuje v médiách, je cena kávy arabika obchodovaná na americkej burze ICE, ktorá sa v súčasnosti pohybuje okolo 190 amerických centov za libru. Futures kontrakty sa obchodujú na nasledujúce mesiace: január, marec, máj, júl, september a november. Na londýnskej burze LIFFE sa obchoduje káva robusta, kde sa teraz cena pohybuje okolo 2060 dolárov za tonu. Kým arabika je používaná pre výrobu najkvalitnejšej kávy, robusta sa využíva skôr pre výrobu kávy instantné. Preto tvorí produkcia arabiky zhruba tri štvrtiny oproti štvrtinovému podielu robusty. Zatiaľ čo najväčším producentom arabiky sú Brazília a Kolumbia (spolu sa podieľajú na 40% svetovej produkcie arabiky), produkciu robusty dominuje Vietnam, ktorému sekunduje Indonézia. V máji 2011 sa cena kávy pri špekuláciách o jej nedostatku vyšplhala až na 14-ročné maximum 305 centov za libru.

Ďalšou zaujímavou komoditou je kakao, ktorého cena sa na americkej burze ICE v súčasnosti pohybuje okolo 2370 dolárov za tonu. Kakaovník vyžaduje teplé a vlhké počasie, a tak sa mu najlepšie darí v oblasti rovníka. Po zasadení kakaovníka trvá približne 3 až 5 rokov, než dôjde k prvej úrode, a približne 10 rokov než je dosiahnutá maximálna úroda, takže zmeny kapacity produkcie prichádzajú s výrazným oneskorením.

Najväčším producentom kakaa je africký štát Pobrežie Slonoviny nasledovaný Indonéziou a Ghanou. Cena kakaa je tak výrazne závislá od aktuálnej politickej situácie v Pobreží Slonoviny. Minulý rok, keď mala krajina dvoch prezidentov, a schyľovalo sa k občianskej vojne, vyskočila cena kakaa až na 3800 dolárov za tonu na viac ako 30-ročné maximum.

Poslednou komoditou, na ktorú sa pozrieme, je cukor. Aktuálna cena cukru obchodovaného na americkej burze ICE sa pohybuje okolo 24 centov za libru. Futures kontrakty pre cukor sú obchodované pre nasledujúce mesiace: marec, máj, júl a október. Cukor sa získava z cukrovej trstiny alebo cukrovej repy s tým, že 70% svetovej produkcie cukru pochádza z cukru trstinového. Cukor je okrem potravinárskeho priemyslu dôležitou komoditou pri výrobe etanolu. V Brazílii je cukor pri výrobe etanolu dokonca hlavnou komoditou, keď úloha etanolu výrazne vzrástla pri rastúcich cenách ropy. Medzi najväčších svetových producentov patrí Brazília a India. Tieto dve krajiny spolu s Thajskom a Austráliou patrí zároveň aj medzi najväčších svetových exportérov. Investor tak často musí sledovať aktuálny vývoj úrody a počasia vo vybraných regiónoch. Pri obavách z nedostatočných zásob cukru v minulom roku, vyrástla cena tejto komodity až na 35 centov za libru, na najvyššiu úroveň za posledných viac ako 30 rokov.