Neočakávaný krach najstaršej cestovnej kancelárie Thomas Cook je varovaním pre ďalšie cestovky. Na zlých výsledkoch hospodárenia firmy sa dlhodobo podpisoval nástup online predajov zájazdov a leteniek a v poslednom čase aj nových platforiem, akými sú napríklad Airbnb.
Na tom, že sa nepodarilo firmu pred bankrotom zachrániť, však majú svoj podiel aj fondy, ktoré na krach cestovnej kancelárie špekulovali a chystali sa pokusy o jej záchranu blokovať, uviedol hlavný ekonóm Czech fund Lukáš Kovanda.
Fondy, ktoré nad bankrotom Thomasa Cooka špekulovali, majú podľa Kovandu dôvod na oslavu. "Robili tak prostredníctvom investícií do takzvaných swapov úverového zlyhania," uviedol Kovanda.
Fondy ako mníchovský XAIA Investment alebo londýnsky Sona Asset Management si podľa analytika rozdelia v prepočte okolo 230 miliónov eur. Swapy úverového zlyhania sú druhom derivátového kontraktu, ktorý dosiahne výnos, pokiaľ firma skončí v insolvencii.
Čínska firma Fosun Tourism Group, dcéra šanghajskej matky Fosun International, ktorá vlastní v Thomasovi Cookovi takmer pätinu akcií, navrhovala sanáciu cestovnej kancelárie prevodom jej dlhu na akcie. Fondy, držiace swapy úverového zlyhania, by tak prišli o peniaze.
"Preto mali v pláne úsilie Číňanov o záchranu cestovky blokovať. Aj to prispelo k bankrotu Thomasa Cooka," dodal Kovanda.
Osud cestovnej kancelárie Thomas Cook je podľa analytika varovaním aj pre ďalšie cestovné kancelárie. "Ľudia strácajú záujem o zakúpenie kompletných cestovných balíčkov, takže cestovky musia znižovať marže," povedal Kovanda.
Jedným zo spôsobov, ako sa brániť nástupu nových trendov, je zlučovanie firiem.
Na českom trhu sa v minulom týždni zlúčili dve veľké cestovné kancelárie, CK Fischer a Exim Tours, ktoré by mali po schválení českým protimonopolným úradom ovládať tretinu tamojšieho trhu.
To môže novej firme zaistiť opätovné zvýšenie marží, ktoré sú tlačené online konkurenciou nadol. "Či to bude stačiť dlhodobo, je otázka, ako varuje práve až šokujúci prípad krachu tak veľkej a bohatej cestovky, akou je Thomas Cook," uzavrel Kovanda.