Čistý prevádzkový príjem (NOI)

Čistý prevádzkový príjem (NOI – Net Operating Income) je ročný príjem z nehnuteľnosti po odpočítaní bežných prevádzkových nákladov, pred splátkami dlhu, daňami a kapitálovými výdavkami (CapEx). Vzorec: NOI = efektívny hrubý príjem (nájomné po zohľadnení neobsadenosti a kreditných strát + ostatné príjmy) – prevádzkové náklady (správa, údržba, poistenie, miestne dane, energie spoločných priestorov). Nezahŕňa úroky, splátky istiny, odpisy ani väčšie renovácie. NOI sa používa na oceňovanie cez cap rate (capitalization rate) a pri hodnotení krytia dlhu. V praxi sa rozlišuje skutočný a pro forma NOI; pre porovnateľnosť sa robia normalizácie (napr. rozdiely „brutto“ vs. „netto“ prenájmov). Prehnané predpoklady obsadenosti alebo podcenené náklady môžu NOI nadhodnotiť.