© The Financial Times Limited 2020. Všetky práva vyhradené.
Za preklad článku zodpovedajú výhradne Hospodárske noviny. Financial Times Limited nenesie žiadnu zodpovednosť za presnosť alebo kvalitu prekladu.
Rozptyl medzi talianskymi a nemeckými dlhopismi vzrástol minulý týždeň približne na dva percentuálne body. Prečo? Na rozdiel od roku 2012 nehrozí kríza likvidity. Núdzový pandemický program nákupu Európskej centrálnej banky pravdepodobne zabezpečí to, že talianska vláda bude môcť tento rok emitovať toľko dlhu, koľko potrebuje. Problémy Talianska sú inde.
Ku koncu minulého roka dosahoval taliansky verejný dlh 136 % HDP. Za posledných 10 rokov vzrástol o 30 percentuálnych bodov. Ak predpokladáme, že „lockdown“ zníži talianske HDP o 10 percent v porovnaní s rokom 2019 a jeho nesplatený dlh sa zvýši o 20 percent, pomer dlhu k HDP sa nafúkne na 180 percent. Keď dlh rastie a produkcia klesá, tieto pomery vystrelia rýchlo.
Čo má teda Taliansko robiť? Vidím tri smery. ...
Zostáva vám 85% na dočítanie.