Pár drží čínsku národnú zástavu na Námestí nebeského pokoja (Tchien-an-men) počas májového sviatku práce v Pekingu. FOTO: TASR/AP

Búrlivé reči o čínskom hospodárstve sú šarádou

Ak by čínske hospodárstvo rástlo o päť percent, potom by na základe historických trendov mali príjmy podnikov rásť rýchlejšie ako o osem percent.
Namiesto opätovného rastu sa čínsky akciový index MSCI China z januárového maxima prepadol o 15 percent a akcie spotrebného priemyslu sa odvtedy prepadli o štvrtinu.
„Búrlivé“ reči prispeli k tomu, že investori len za posledné štyri mesiace stratili v Číne stovky miliárd dolárov.

Niečo je v čínskej ekonomike nahnité, ale nečakajte, že vám o tom povedia analytici z Wall Street. Podľa mojich skúseností nikdy neexistoval väčší rozpor medzi ružovými okuliarmi investičných bánk na Čínu a nevýraznou realitou v praxi. Ekonómovia na strane predávajúcich, ktorí možno nechcú ustúpiť od svojich výziev na opätovnú konjunktúru v tomto roku, sa naďalej držia svojich prognóz rastu HDP v roku 2023 a teraz očakávajú, že bude výrazne vyšší ako päť percent. To je ešte optimistickejšie ako oficiálny cieľ a v rozpore s pochmúrnymi správami čínskych spoločností.

Nádeje na opätovný boom vychádzali z predpokladu, že čínski spotrebitelia sa po uvoľnení lockdownov pustia do míňania, ale správy spoločností neukazujú žiadne známky takéhoto rozmachu. Ak by čínske hospodárstvo rástlo o päť percent, potom by na základe historických trendov mali príjmy podnikov rásť rýchlejšie ako o osem percent. Namiesto toho tržby v prvom štvrťroku rástli o 1,5 percenta.