Na začiatku kariéry v oblasti investičného manažmentu ma učili navrhovať dlhodobé investičné portfóliá ako pyramídu: pevný základ sekulárnych a štrukturálnych pozícií s oveľa menším oportunistickým a taktickým vrcholom.
Dnes sa zdá, že táto kedysi upokojujúca konštrukcia sa postupne obrátila: zmenšená sekulárna a štrukturálna základňa musí teraz podporovať väčší oportunistický a taktický vrchol.
Sekulárne investície sa rozvíjajú vďaka dozrievaniu podkladových faktorov výnosov, ktoré umožňujú väčšiu mieru prijatia investorom. Ide o proces, ktorý v súčasnosti demonštruje výrobca čipov Nvidia, ktorý sa stal miláčikom trhu. Základným faktorom je tu potenciál na rozsiahle uplatnenie inovácie, v ktorej má spoločnosť v súčasn...
Tento článok je určený pre predplatiteľov.
Zostáva vám 85% na dočítanie.
Zostáva vám 85% na dočítanie.