Goldman Sachs poukázala na to, že také úzke postavenie na trhu bolo naposledy v roku 1930. FOTO: Reuters

Riziko opakovania strateného desaťročia amerických akcií

Fed je pripravený vyhlásiť víťazstvo vo svojom boji proti inflácii, ale výkonnosť vysoko špekulatívnych investícií naznačuje, že ani taký prudký nárast úrokových sadzieb nebol dostatočne veľký na to, aby absorboval prebytočnú likviditu, ktorá sa pohybuje po finančných trhoch.
Historicky bola výkonnosť vyššej a nižšej kvality konzistentná vo všetkých triedach aktív.
Špekulácie za posledné dva roky výrazne narušili tento dlhodobý vzťah kvality medzi trhmi.

Žiadny ekonomický model by nepredpovedal, že akcie budú na historických maximách a úverové spready budú také úzke po tom, čo Fed od začiatku roka 2022 zvýšil svoju referenčnú úrokovú sadzbu o 5,25 percentuálneho bodu. Presne to sa však stalo. Zdá sa, že Fed je pripravený vyhlásiť víťazstvo vo svojom boji proti inflácii, ale výkonnosť vysoko špekulatívnych investícií naznačuje, že ani taký prudký nárast úrokových sadzieb nebol dostatočne veľký na to, aby absorboval prebytočnú likviditu, ktorá sa pohybuje po finančných trhoch.

Nášľapné míny nadmerne stimulovanej superveľmoci

Zdá sa, že centrálne banky stále nechápu, že finančné bubliny sú zdrojom budúcej inflácie reálnych aktív. Bubliny nesprávne alokujú kapitál v ekonomike do nepotrebných aktív ako kryptomeny a meme akcie. A kapitál neprúdi do investícií zvyšujúcich produktivitu. Inflácia v USA nakoniec dosiahla po technologickej bubline v roku 2008 vrchol na úrovni 5,6 percenta. Existujú dôkazy, že špekulácie by mohli opäť obmedziť silu Fedu bojovať proti inflácii, ale zdá sa, že centrálna banka je voči tomu slepá. Investori by nemali byť.

Tento článok je určený iba pre predplatiteľov.
Zostáva vám 59% na dočítanie.

#AKCIE #AMERICKÉ AKCIOVÉ TRHY #WALL STREET #KORELÁCIA #FED #ÚROKOVÉ SADZBY #BURZY V POHYBE

Riziko opakovania strateného desaťročia amerických akcií

Prečo tento technologický boom nie je len nafukovaním prázdnych bublín

Nádeje na Wall Street spľasli. Fed zvolil nečakaný prístup a šokoval trhy

KOMENTÁR: Nástrahy klubu bilionárov. Ich rastúci vplyv vzbudzuje obavy

KOMENTÁR: V jadre americkej ekonomiky bujnie vážny problém

KOMENTÁR: Čo majú Slováci z toho, že Wall Street láme rekordy

Za posledný rok jej akcie stúpli o 204 percent. Top firma sveta chystá niečo veľké

Jasný dôkaz, že internet ničí televíziu

ANALÝZA: Ako rastúce úrokové sadzby menia vzťah medzi akciami a dlhopismi

Tí, ktorí mu verili, dnes plačú. Ako nesadnúť Muskovi na lep

Špekulanti na Wall Street si uvedomili, čo bude nasledovať

Riziko opakovania strateného desaťročia amerických akcií

Prečo tento technologický boom nie je len nafukovaním prázdnych bublín

Nádeje na Wall Street spľasli. Fed zvolil nečakaný prístup a šokoval trhy

KOMENTÁR: Nástrahy klubu bilionárov. Ich rastúci vplyv vzbudzuje obavy

KOMENTÁR: V jadre americkej ekonomiky bujnie vážny problém

KOMENTÁR: Čo majú Slováci z toho, že Wall Street láme rekordy

Za posledný rok jej akcie stúpli o 204 percent. Top firma sveta chystá niečo veľké

Jasný dôkaz, že internet ničí televíziu

ANALÝZA: Ako rastúce úrokové sadzby menia vzťah medzi akciami a dlhopismi

Tí, ktorí mu verili, dnes plačú. Ako nesadnúť Muskovi na lep

Špekulanti na Wall Street si uvedomili, čo bude nasledovať​

Špekulanti na Wall Street si uvedomili, čo bude nasledovať