Money-management pod novými pravidlami ESMA

Autor: XTB

Money-management pod novými pravidlami ESMA
Zdroj: XTB

V posledných týždňoch sa čoraz viac stretávame s veľkými obavami, ktoré spôsobujú nové pravidlá obchodovania s derivátmi od európskeho regulátora ESMA. Najväčším strašiakom je pre väčšinu obchodníkov zníženie finančných pák, ktoré od 1.8.2018 nadobudnú nasledujúce hodnoty:

Súčasnosť Po implementácii
Hlavné menové páry 1:200 1:30
Ostatné menové páry, zlato a hlavné indexy 1:200 1:20
Komodity (okrem zlata) a vedľajšie akciové indexy 1:66 až 1:133 1:10
Akcie a iné referenčné hodnoty 1:2 až 1:10 1:5
Kryptomeny 1:5 1:2

Mnohokrát si ale obchodníci neuvedomujú, že finančnú páku pri svojom obchodovaní ani zďaleka nevyužívajú naplno a tieto zmeny budú mať na nich iba minimálny alebo žiaden vplyv. Uveďme si dva príklady, na ktorých uvidíme, ako sa zmena páky dotkne obchodníkov (pre zjednodušenie výpočtov nezohľadňujeme poplatky):

  1. Obchodník A ma účet o veľkosti 10 000 Eur. Na tomto účte obchoduje 0,5 lotové pozície na inštrumente EUR/USD. Na zobchodovanie takéhoto objemu potrebuje mať pri páke 1:200 dočasne zablokovanú maržu vo výške 250 Eur. Maximálna páka na obchodnom účte je síce nastavená na 1:200, avšak efektívna páka je iba 1:5 (0,5 lotu = 50 000 Eur/10 000 Eur ako vklad na účte). Pri nových pravidlách bude musieť obchodník držať dočasne na obchodnom účte 6,66 násobok pôvodnej sumy, takže bude mať blokovaných približne 1 666 Eur. Maximálna páka na obchodovanie EUR/USD bude teda znížená na 1:30, avšak v prípade tohto obchodníka, využívajúceho efektívnu páku 1:5, neprinesie nová regulácia žiadnu zmenu.
  2. Obchodník B má účet o veľkosti 1 000 Eur. Na tomto účte taktiež obchoduje 0,5 lotové pozície na inštrumente EUR/USD. Na zobchodovanie takéhoto objemu potrebuje mať pri páke 1:200 zablokovanú maržu vo výške 250 Eur. V tomto prípade je taktiež nastavená maximálna páka na 1:200, avšak efektívna páka je v tomto prípade už vyššia, konkrétne 1:50 (0,5 lotu = 50 000 Eur/1 000 Eur ako vklad na účte). Pri nových pravidlách bude musieť obchodník držať dočasne na obchodnom účte 6,66 násobok pôvodnej sumy, takže bude mať blokovaných približne 1 666 Eur. Tento obchodník teda bude musieť doložiť na obchodný účet 666 Eur alebo znížiť obchodovaný objem na maximálne 0,33 lotu. Pri takomto objeme bude vyžadovaná marža približne 1 000 Eur. Obchodníka B sa teda táto zmena na rozdiel od obchodníka A mierne dotkne a bude musieť upraviť svoj Money Management jedným z dvoch uvedených spôsobov (prípadne ich kombináciou).

Na daných príkladoch môžeme vidieť, že zatiaľ čo obchodník A nebude novou reguláciou zasiahnutý, obchodník B so svojím menším obchodným účtom bude musieť pristúpiť k určitým zmenám. Tie v konečnom dôsledku prinesú jeho lepšiu ochranu, keďže 0,5 lotové pozície s 1 000 Eurovým účtom považujeme aj v súčasnosti za veľmi rizikové. Uvedieme si ešte jeden prehľad potrebných marží pri najobchodovanejších inštrumentoch v súčasnosti a po prechode na novú reguláciu (v niektorých prípadoch sa eurové hodnoty menia v závislosti na iných premenných).

0,01 Lot 0,1 Lot 1 Lot
Inštrument Pred 1.8  Po 1.8  Pred 1.8 Po 1.8 Pred 1.8 Po 1.8
EUR/USD 5 € 33 € 50 € 333 € 500 € 3 333 €
DAX 15 € 150 € 150 € 1 500 € 1 500 € 15 000 €
Zlato 5,4 € 54 € 54 € 540 € 540 € 5 400 €
Ropa 10 € 66 € 99 € 660 € 990 € 6 599 €
Bitcoin - - 105 € 262 € 1 050 € 2 620 €

Nové pravidlá obchodovania teda nemusia byť až také hrozné, ako sa na prvý pohľad zdá. Pre väčšinu klientov nebude predstavovať zníženie pák, respektíve zvýšenie požadovaných marží veľký problém. Tieto zmeny v konečnom dôsledku povedú k lepšej ochrane obchodníka a k zníženiu podstupovaného rizika.V tabuľke môžeme vidieť, že napríklad pri inštrumente DAX v súčasnosti obchodník potrebuje mať na otvorenie jedného minilotu (0,1 lot) na obchodnom účte minimálne 150 Eur, zatiaľ čo po prechode na nové finančné páky bude potrebovať minimálne 1 500 Eur.  V prípade zlata a 1 lotového obchodu vzrastie požadovaná marža z 540 Eur na 5 400 Eur atď. Sumy v tabuľke v podstate predstavujú minimálne voľne zostatky na účtoch, ktoré sú vyžadované na otvorenie obchodu na danom inštrumente pri danej veľkosti. Ak máte aj v súčasnosti na svojom obchodnom účte pri obchodovaní daných inštrumentoch sumu rovnú alebo vyššiu ako tú, ktorá je uvedená v zelenom stĺpci, zníženie finančnej páky Vás nezasiahne. Ak však spadáte do druhej skupiny, bude potrebné optimalizovať svoj obchodný systém.

Nové pravidlá obchodovania teda nemusia byť až také hrozné, ako sa na prvý pohľad zdá. Pre väčšinu klientov nebude predstavovať zníženie pák, respektíve zvýšenie požadovaných marží veľký problém. Tieto zmeny v konečnom dôsledku povedú k lepšej ochrane obchodníka a k zníženiu podstupovaného rizika.

(pr)

Newsletter

Prihláste sa na odber noviniek zo sveta politiky, ekonomiky a biznisu.

Pred zadaním e-mailovej adresy si prečítajte pravidlá ochrany osobných údajov a používania cookies. Súhlas na odoberanie noviniek môžete kedykoľvek odvolať.

Cookies

Na našich stránkach používame cookies. Slúžia na zlepšenie našej práce a vášho zážitku z čítania HNonline.sk. Bližšie informácie nájdete v Pravidlách používania cookies. Spracovanie a správu cookies nastavíte priamo vo Vašom prehliadači.