Akciové trhy
To, čo začiatkom týždňa vyzeralo ako návrat k pozitívnemu vývoju, sa do konca týždňa zmenilo na ďalší silný prepad akcií, a to rovnako na starom aj na novom kontinente.
S oslabujúcim dolárom rástli aj obavy z pokračujúceho rastu inflácie. "Najväčšiu váhu na vývoj akciových trhov však mal opäť Fed a jeho vyjadrenia o potrebe ďalšieho zvyšovania sadzieb," komentoval situáciu Martin Tomko, portfóliový manažér AM SLSP. Americké akciové trhy podali negatívne týždenné výkonnosti v rozpätí 1,9 až 3,1 percenta, pričom najviac sa znehodnotili bluechipsové indexy. "Olej do ohňa vo štvrtok prilial aj predseda richmondského Fedu, podľa komentára ktorého zostáva udržanie inflácie v centre záujmu centrálnej banky," doplnila hodnotenie amerického akciového trhu Katarína Antoničová z Investičnej a Dôchodkovej.
Akciové trhy západnej Európy sa podvolili tlaku spoza Atlantiku a prudko sa znehodnotili. Ich vývoj však navyše poškodili aj slabé makroekonomické informácie z regiónu, takže ich týždenné straty presiahli hladinu štyroch percent. Najväčšiu, až 4,3 - percentnú stratu zaznamenal podľa Antoničovej britský trh.
Súčasná situácia na akciových trhoch nie je iba dôsledkom vyššie spomínaných faktov a obáv investorov, ale prispel k nej aj silný rast akciových trhov v posledných šiestich mesiacoch. Riziková tolerancia najmä veľkých investorov tak podľa Miroslava Čameka.
z Across Investment Services, dosiahla kritickú úroveň, v dôsledku čoho dochádza k masívnemu odlevu kapitálu najmä z trhov rozvíjajúcich sa krajín. V týždni výrazne strácali trhy v Latinskej Amerike, v Ázii aj strednej a východnej Európe.
Japonský trh sa spočiatku snažil prepadom na svetových burzách odolávať, v druhej polovici týždňa však výpredaje zasiahli aj tento trh. Aj vďaka tomu japonské akciové fondy prerobili investorom "iba" 2,37 % (v jenoch).
Dlhopisové trhy
Americké a európske dlhopisy sa dokázali počas minulého týždňa obrátiť k rastu. Investorov povzbudili najmä náznaky spomaľujúceho sa ekonomického rastu, napríklad pokles počtu stavebných povolení a počtu novozačatých stavieb. Výraznejšiemu rastu trhov však bránili slabé inflačné údaje, takže rast cien nakoniec ostal na miernej úrovni.
Pokles dlhých amerických sadzieb - mali by rásť v prípade rastu inflačných očakávaní, nezmenené očakávania nárastu kľúčovej americkej sadzby a pokles cien zlata - obyčajne sa pohybuje naopak s infláciou, podľa Martina Gregoru z TAM naznačujú, že globálny pokles na akciových trhoch zapríčinilo skôr vyberanie ziskov po predchádzajúcich niekoľkomesačných rastoch trhov.
Domáce trhy
Napriek výrazným výpredajom na dlhopisových a akciových trhoch v regióne slovenská koruna zaznamenala za posledný týždeň len miernu stratu 0,2 % (v závere týždňa kurz 37,687 SKK/EUR). Výnosy slovenských dlhopisov pokračovali v raste a v uplynulom týždni sa podľa Petra Hermana z AM SLSP posunuli smerom hore o 10 až 18 bodov, pričom výraznejšie rástol najmä krátky koniec výnosovej krivky. Tento pokles sa odrazil vo výkonnosti korunových dlhopisových fondov, ktoré z na týždennej báze stratili 0,2 percenta.
| Priemerné týždenné zhodnotenie vybraných skupín fondov po prepočte na slovenské koruny k 19. 5. 2006 | |
|
Skupina fondov |
% |
| Peňažné korunové | -0,06 |
| Peňažné v cudzej mene | 0,57 |
| Dlhopisové korunové | -0,2 |
| Euro dlhopisové | 1,23 |
| Dolárové dlhopisové | 0,93 |
| CEE dlhopisové | -1,05 |
| Európske akciové | -4,23 |
| Americké akciové | -2,47 |
| Globálne akciové | -3,1 |
| Technologické akciové | -1,94 |
| CEE akciové | -9,52 |
| Zmiešané | -1,58 |