Komodity sú veľmi zaujímavá investičná príležitosť. Deriváty na ne dokážu za krátky čas zdvojnásobiť vklad investora. Na druhej strane však môžu od investora požadovať aj zvýšenie pôvodnej investície, a to vtedy, keď ich ceny klesajú. Vlastniť komoditu sa však dá aj fyzicky, stačí mať dostatočne veľké skladové priestory. Preto sa naskytá otázka, či by si taký sklad mohol zaobstarať aj bežný investor.
Peter Karailiev
Sevisbrokers Financie, o. c. p.
Možnosť investovať do komodít by mala byť dostupná pre každého. Predstava fyzicky si kúpiť v čase krízy napr. zlato, určite vŕta v hlavách mnohým, no jej realizácia nie je ľahká. Komoditné trhy ponúkajú väčšinou marginové kontrakty bez dodania, ktoré navyše pri súčasnej volatilite môžu v krátkom čase doslova vyčistiť účet investora. A hoci to mnohí skúšajú, napr. cez elektronického brokera na internete, investovanie do komodít si vyžaduje celého človeka. Poznanie rizika, správny výber investičného nástroja a veľkosti pozície, profitabilný obchodný systém, jeho striktné dodržiavanie a psychická odolnosť sú nevyhnutnými podmienkami úspešného komoditného investora. Či to všetko dokáže splniť investor sám alebo s pomocou profesionálnych traderov, je už vec osobnej voľby.
Miroslav Ovčarik
Country Manager – Slovakia
Pioneer Investments
Predovšetkým je dôležité povedať, že investovanie do komodít je pomerne riziková záležitosť a komoditné fondy patria všeobecne medzi najrizikovejšie podielové fondy. Preto by mali slúžiť skôr ako doplnok, nie ako jadrová investícia portfólia a je vhodné ich odporučiť predovšetkým investorom, ktorí znesú vyššie riziko prípadného kolísania hodnoty svojej investície, resp. podielového listu.
Na druhej strane môže taký typ investície prispieť k vyváženosti rizikového profilu portfólia. Vývoj cien komodít je totiž nezávislý od diania na akciovom alebo dlhopisovom trhu, čo pre investora znamená okrem zaujímavého výnosového potenciálu aj to, že nemusí sledovať, či akcie alebo dlhopisy rastú alebo klesajú.
Investovanie do komodít alebo komoditných fondov sa síce nehodí pre každého klienta, ale to nie je dôvod brániť širokej verejnosti prístupu aj k takému typu investícií.
Kamil Boros
Analytik
X-Trade Brokers
Určite, komodity ponúkajú vhodnú príležitosť pre investorov na diverzifikáciu svojho investičného portfólia, keďže jednotlivé komodity vykazujú špecifické korelácie k vývoju určitých makroekonomických veličín (napr. hedžing voči inflácii). Okrem toho sú svojou volatilitou, a tým pádom aj možnosťou dosahovať vysoké zisky, zaujímavým investičným nástrojom pre investorov vyhľadávajúcich riziko, ktorí sa tiež nájdu medzi širokou verejnosťou.
Martin Vrablec
vedúci obchodnej divízie
Fio, o. c. p.
Investovanie do komodít je prístupné formou rôznych ETF, ktorých podkladovým aktívom je tá-ktorá komodita alebo prostredníctvom futures kontraktov obchodovaných na burze v Chicagu (CME-CBOT). Trh ponúka ďalšie možnosti investovania formou opcií, CFD a ďalších inštrumentov.
Uvedené typy investícií sú nepriame, samozrejme, priame investície do komodít formou kúpy niekoľkých barelov ropy či uncí zlata sú pre bežného investora vysoko nákladné, keďže vznikajú náklady s transportom a skladovaním tej-ktorej komodity.
Investície do komodít využívajú rôzni investori, aj tí konzervatívnejší. Títo investori uprednostňujú investície do nepákových ETF (USO – ropa, GLD – zlato,...). Istou výhodou pre investorov je aj to, že ceny komodít sotva spadnú na nulové úrovne, tak ako sme boli svedkami pri niektorých akciách (Lehman Brothers, hypotekárne banky,...). Pri investíciách do ETF nie je stanovená žiadna minimálna investovaná suma, čo len rozširuje túto možnosť investovania naozaj medzi širokú verejnosť. S istými minimálnymi sumami sa stretávame pri obchodovaní s futures kontraktmi.
Aj bežní investori si plne osvojili aj investovanie do komodít a necítia nijaké obmedzenia, investíciu do komodít berú ako každú inú. Samozrejme, aj tu, podobne ako pri akciách, je nutné pracovať so stop-loss hlavne pri pákových produktoch, kde je riziko možných strát vysoké.
Marek Kudzbel
Generálny riaditeľ
Fimex Capital, o. c. p.
Komoditné obchodovanie je už v súčasnosti prístupné pre širokú verejnosť, pričom ponuka služieb je rozsiahla. Investori majú možnosť využívať množstvo zahraničných, ale aj domácich brokerov, ktorí poskytujú prístup na komoditné trhy. Domnievam sa, že obchodovanie týmto investorom nie je možné zakázať, takže ostáva otázka, či je takéto investovanie vhodné pre každého. Z vlastných skúseností vieme, že aj na Slovensku existuje dostatok investorov, ktorí dokážu svoje znalosti a stratégie pretaviť do zaujímavého výnosu. Na druhej strane zo štatistiky vyplýva, že väčšina drobných investorov na obchodoch s komoditami v konečnom dôsledku prerobí.
Prístup na trhy by mal byť otvorený pre všetkých investorov. Úspech závisí vždy od schopností investora a aj jeho finančných možností. Obchodovať s derivátmi na komoditnej burze by mali len tí investori, ktorí sú pripravení na finančné straty, dokážu sa vyrovnať s volatilitou trhu a berú obchodovanie vážne, nielen ako adrenalínovú zábavu. Kto chce byť úspešný, musí sa obchodovaniu venovať naplno. Bohužiaľ, väčšina drobných investorov takýto prístup nemá.
Ronald Ižip
CI Komodity
Komodity sú dôležitou súčasťou finančných trhov so svojimi vlastnými špecifikami, a preto poskytujú investorovi veľkú škálu výhod oproti bežným investičným nástrojom. Komodity sú intuitívnejšie a lepšie pochopiteľné ako napríklad akcie alebo dlhopisy. Ich význam najmä v súčasnosti, keď môžeme byť svedkami vysokej inflácie a nízkeho rastu, bude kľúčový. Komodity by preto mali patriť do portfólia každého investora chrániaceho si vlastný majetok.
Robert Blaho
Salve Investments
Túto otázku vnímam v širšom kontexte tém „aké finančné nástroje by mali byť prístupné širokej verejnosti?“ a prečo sa vôbec zaoberáme otázkou, „či nejaký finančný produkt má alebo nemá byť prístupný širokej verejnosti“. V podstate teda riešime problematiku primeranosti, resp. vhodnosti daného produktu (nástroja, služby) pre klienta. Z tohto pohľadu je moja odpoveď jednoznačná. Nevidím dôvod, prečo by investovanie širokej verejnosti do komodít malo byť obmedzené ináč alebo viac než v zmysle dnes platnej regulácie a legislatívy.
Prirodzene, dôvodom na kladenie takýchto otázok sú pochybnosti, či bežný investor (teda široká verejnosť) má dostatok znalostí a skúseností na pochopenie všetkých rizík spojených s takýmto investovaním. Dovolím si odpovedať, že rozhodne nemá. Ale to by sme museli otvoriť rad podobných otázok, napr. „má byť investovanie do akcií a akciových fondov prístupné širokej verejnosti?“ Moje skúsenosti hovoria, že široká verejnosť pri investovaní vníma všetky potenciálne riziká zhmotnené do jednej jedinej obavy, a to z poklesu alebo straty významnej časti alebo celej investície. A sme pri koreni veci, aj spomínané akciové fondy dokázali investorom z radov širokej verejnosti stratiť len počas uplynulého roka takmer 70 % hodnoty ich investície! A takisto existujú akciové tituly, ktoré boli ponúkané širokej verejnosti a ktoré sa dnes obchodujú za menej ako 10 % ich hodnoty spred roka a viac.
Som presvedčený, že aj pre širokú verejnosť má investovanie na finančných trhoch (a teda napr. aj do komodít) význam. Otázkou je skôr, či sú niektoré produkty (nástroje, služby), ktoré sa ponúkajú pri priehradkách bánk, v rámci poistných produktov a prostredníctvom (ne)závislých sprostredkovateľov či poradcov ako „teplé rožky“ pre bežného investora primerané, resp. v akej forme je vhodné ich takýmto klientom odporúčať. Investovanie do komodít patrí svojím charakterom (najmä v podobe finančných nástrojov s výnosom odvodeným od vývoja cien komodít alebo derivátov) k zložitejším, a preto pokladám za primerané takéto nástroje ponúkať širokej verejnosti najmä v rámci komplexnejšej investičnej služby, akou je napr. riadenie portfólia.
Teda summa summarum, pre širokú verejnosť investovanie do komodít (a rovnako iných dynamických nástrojov s potenciálom vysokého výnosu a rizikom straty a vysokej volatility) áno, ale v primeranej forme. Ponuka vhodného produktu a primeranej služby musí byť prejavom dokonalého poznania potrieb klienta zo strany finančnej inštitúcie, a nie administratívneho rozhodnutia o prístupnosti alebo neprístupnosti.