Napriek pozitívnemu vývoju minulotýždňového obchodovania bude ďalšie smerovanie akciových trhov v regióne závisieť od vývoja makroekonomických fundamentov. Výrazne sa zvýšilo riziko inflačného vývoja v eurozóne, ktoré môže viesť k predbežne plánovanému ďalšiemu zvyšovaniu základných úrokových sadzieb. K hospodárskemu vývoju za Atlantikom by sa mal vyjadriť už dnes prezident americkej centrálnej banky Fed.
Stredoeurópske akciové trhy zaznamenali minulý týždeň pozitívny trend a viaceré burzy v regióne testovali svoje historické maximá. Výrazne k tomu prispel silný nákupný záujem aj na svetových burzách, ktorý signalizuje obrat po problémoch spôsobených americkou hypotekárnou krízou. K slovu sa tak dostávajú lepšie hospodárske výsledky kótovaných firiem a investori hodnotia riziká ďalšieho rastu trhov nižšie.
Významnou udalosťou minulého týždňa bolo prijatie maďarského zákona na ochranu strategických podnikov, ktorý reaguje na snahu o prevzatie petrochemického gigantu MOL zo strany ÖMV. Tento zákon výrazne znižuje šance rakúskeho konkurenta na nepriateľské prevzatie a ani správa, podľa ktorej Európska komisia začala zákon preverovať vzhľadom na jeho súlad s európskou legislatívou, situáciu podstatnejšie nemení. Analytici totiž predpovedajú niekoľkoročné právne spory, ktoré poskytujú súčasnému vedeniu spoločnosti dostatočný časový priestor na zaistenie pozícií vlastníkov. Akcie MOL-u na prijatie zákona reagovali poklesom o viac než dve percentá a očakávame, že ponuka na prevzatie vývoj akcie zo strednodobého hľadiska už výraznejšie neovplyvní.
Historické maximá prekonávali akcie českej energetickej spoločnosti ČEZ, ktoré pod vplyvom prebiehajúceho spätného odkupu vlastných akcií nachádzajú významný dopyt. A vzhľadom na pomalší priebeh predaja sedempercentného štátneho podielu sa na trhu prejavuje v súčasnosti nedostatočná ponuka, ktorá spôsobila, že akcie v priebehu minulého týždňa rástli silným tempom.
Pozitívny obrat zažili aj akcie developerskej spoločnosti ECM, ktorú investori ocenili po správach o vstupe na ruský trh formou akvizície administratívneho komplexu v Moskve. Titul sa počas piatkového záverečného obchodovania posilnil o dve percentá napriek celkovej korekcii pražského akciového indexu PX.