StoryEditor

Stratégia načasovaných nákupov priniesla zisky

03.12.2002, 23:00

V novembri pokračovali nárastmi hlavne korunové fondy. Záujem o slovenskú korunu po voľbách neutíchol a poľavil až po znížení úrokových sadzieb Národnej banky Slovenska (NBS) v polovici mesiaca. Korunové dlhopisové fondy zvyšovali od októbra svoje durácie (priemerná doba do splatnosti dlhopisov), čo sa prejavilo na výrazných nárastoch hodnôt podielov hneď po znížení úrokových sadzieb. Hodnoty durácií dosahovali až tri roky, čo pri znížení úrokových sadzieb napr. o jedno percento znamená výnos tri percentá. Do konca mesiaca sa už durácie znížili a ich hodnoty sa pohybovali od 2,5 do 3 rokov. Ani peňažné fondy neostali bokom a dokupovali sa do nich cenné papiere s dlhšími lehotami splatnosti. Koncom novembra sa durácie fondov peňažného trhu pohybovali na úrovni až 0,82 roka, pričom začiatkom leta sa pohybovali na úrovni od 0,5 do 0,7 roka. Pre klientov tieto kroky portfóliových manažérov znamenali nadpriemerné zisky, keď dlhopisové fondy zarábali pri ročnej výkonnosti až 13 %. Ďalší vývoj úrokových sadzieb bude ovplyvnený vývojom zahraničného deficitu a vývojom úrokov v eurozóne.
Novembrový vývoj kurzu slovenskej koruny nepriaznivo vplýval na hodnoty podielov akciových fondov vedených v Sk. Posilnenie koruny zníži výkonnosť fondu, ktorý investuje na zahraničnom akciovom trhu. Z toho dôvodu sa v J&T Asset Management (AM) snažia v akciových fondoch zachovať viac ako 20-percentný podiel v korune. Tatra AM využila rastový trend akciových trhov prevažne na dokupovanie akcií. Najväčšie zastúpenie na nákupoch mali akcie finančných a telekomunikačných spoločností. Podobne sa rozhodli aj v AM SLSP, kde dokupovali akcie kopírujúc akciový index MSCI World. Do akciového fondu VÚB AM sa po prudkom poklese, ktorý zreálnil cenu, dokúpili akcie Philip Morris. Pre vysokú volatilitu vylúčili z fondu akcie spoločnosti Ericsson.

menuLevel = 1, menuRoute = prakticke-hn, menuAlias = prakticke-hn, menuRouteLevel0 = prakticke-hn, homepage = false
20. apríl 2024 02:23