StoryEditor

Slovensko sa zadlžuje najrýchlejšie v EÚ. Hrozí, že investori stratia motiváciu financovať náš dlh (rozhovor)

03.12.2023, 00:00
  • V rozhovore s hlavným ekonómom VÚB banky Zdenkom Štefanidesom sa dozviete, či je štruktúra ekonomického rastu Slovenska zdravá a aké sú predpoklady rastu do budúcnosti.
  • Prečo je vysoká inflácia na Slovensku len optickým klamom a či je nádej na rýchle zmiernenie rastu cien.
  • Prečo tikajúca demografická bomba robí zo Slovenska najohrozenejšiu krajinu EÚ.
  • Ale aj to, či má zmysel investovať do akcií.

Štruktúra rastu ekonomiky sa zmenila vplyvom protipandemických opatrení. Prečo rastieme rýchlejšie ako priemer EÚ a aké to bude mať dôsledky?

Štruktúra sa zmenila. No stále platí, že Slovensko je malá a otvorená ekonomika. Export, teda výroba na vývoz, bol hlavnou hybnou silou rastu. No posledný rok-dva po pandémii sa hybnou silou stala spotreba domácností a vládna spotreba. Takže ťahúne rastu sa zmenili z externého prostredia na domáci dopyt.

Čo to znamená v kontexte medzinárodného prostredia, že sme presedlali na domáce faktory rastu, ktorých zásoba sa však jeden deň minie?

Asi najlepšie sa vieme porovnať so susednou Českou republikou, ktorá je podobne exporte orientovaná ako Slovensko. Tak je silná väzba na nemeckú ekonomiku. No spomínali sme, že my rastieme rýchlejšie ako priemer EÚ, kým česká a nemecká ekonomika sú v technickej recesii, teda rast je záporný už nejaký kvartál, dokonca tri.

image

Generálny riaditeľ ČSOB: Bankový odvod obmedzí hypotéky

Ten hlavný dôvod, prečo my rastieme, kým náš najbližší sused klesá je, že domácnosti míňajú a vláda dotuje veľkú časť spotreby domácnostiam cez ceny energií a podobne. Rozdiel je v tom, že hoci sú naše exportné možnosti exportu obmedzené podobne ako v Čechách, domácnosti u nás dokázali mať „ruku nad hlavou“ a míňať. Dokonca minuli svoje dnes už bývalé úspory. A to sa v Čechách nestalo, tam ľudia sporili aj v zlých rokoch.

Na Slovensku sa miera úspor znižuje a bankové vklady klesajú. Znamená to, že Slováci holdujú veselosti bez toho, aby si uvedomovali širší kontext?

Platilo to do veľkej miery v minulom roku. V tomto aktuálnom vidno postupujúcu striedmosť. Úspory, ktoré boli vytvorené počas pandémie, keď ľudia nemohli míňať peniaze, tak tie sa minuli. Takže teraz domácnosti spotrebúvajú tak, ako im to vychádza z bežného príjmu. Netvoria úspory, len minú to, čo zarobia.

Tento článok je určený iba pre predplatiteľov.
Zostáva vám 82% na dočítanie.
01 - Modified: 2023-11-29 14:56:24 - Feat.: 1 - Title: KOMENTÁR: Ilúzia sebadôvery Slovákov 02 - Modified: 2023-11-27 12:40:12 - Feat.: 1 - Title: Koľko Slovákov má na krku hypotekárny nôž? 03 - Modified: 2023-11-24 14:09:50 - Feat.: 1 - Title: Bodná rana drahých peňazí zasiahla srdce eurozóny 04 - Modified: 2023-11-23 14:06:38 - Feat.: 1 - Title: Čo je svetlom na konci tunela klesajúcich nálad v priemysle 05 - Modified: 2023-12-06 14:36:40 - Feat.: 1 - Title: Generálny riaditeľ ČSOB: Bankový odvod obmedzí hypotéky 06 - Modified: 2023-11-14 10:47:08 - Feat.: 1 - Title: Slovensko prevyšuje Čechov. Realita či optický klam? 07 - Modified: 2023-11-14 14:56:33 - Feat.: 1 - Title: Ako sa Powellovi a Oppenheimerovi podarilo skrotiť sily jadra 08 - Modified: 2023-11-07 14:39:46 - Feat.: 1 - Title: Čo s trhom spraví dotovanie hypoték judášskymi grošmi 09 - Modified: 2023-11-06 17:15:00 - Feat.: 1 - Title: Kto je skutočný slovenský sociálny netvor? 10 - Modified: 2023-10-31 11:03:52 - Feat.: 1 - Title: Recesia Nemecka je zlou správou pre Slovensko
01 - Modified: 2024-03-01 11:34:50 - Feat.: - Title: Fico začal svoje turné k MDŽ. Vychvaľoval Rusko, na mítingu zazneli piesne ukrajinskej speváčky Ruslany 02 - Modified: 2024-03-01 12:16:28 - Feat.: - Title: O vojne zavádzajú Rusi aj Západ. Sú iba dve cesty, ako sa pohnúť vpred (komentár) 03 - Modified: 2024-02-29 19:35:32 - Feat.: - Title: Pokles inflácie v eurozóne podporuje uvoľnenie menovej politiky ECB. Tlak silnie 04 - Modified: 2024-02-29 14:19:21 - Feat.: - Title: Čistý zisk VÚB banky vlani stúpol o vyše polovicu. K mimoriadnemu nárastu napomohli lepšie úrokové výnosy 05 - Modified: 2024-03-01 14:35:43 - Feat.: - Title: KOMENTÁR: Anatómia zrady Roberta Fica
menuLevel = 3, menuRoute = tv/relacie/blackjackonomix, menuAlias = blackjackonomix, menuRouteLevel0 = tv, homepage = false
01. marec 2024 15:35