StoryEditor

Kým spotrebitelia sa vezú na vlne optimizmu, vo výrobe sa nálada zhoršuje

25.06.2019, 14:37
Dôvera vo výrobnom sektore je podľa údajov OECD na najnižšej úrovni od finančnej krízy.

Na európskej scéne aktuálne dochádza k zaujímavému javu. Ide o rozdiel vo vývoji nálady spotrebiteľov a výrobcov. Kým domácnosti sa tešia z rastu miezd a ich dôvera sa zlepšuje, nálada vo výrobnom sektore sa zhoršuje kvôli problémom spôsobených obchodnou vojnou. Tento trend bude pravdepodobne pokračovať aj v budúcnosti.

Dôvera vo výrobnom sektore je podľa údajov OECD na najnižšej úrovni od finančnej krízy, a to na úrovni mínus 1,17 percenta, pričom spotrebiteľská dôvera sa odrazila od dna a pozvoľna stúpa, hoci je stále v negatívnom teritóriu mínus 0,17 percenta.

Riziká spojené s dlhotrvajúcou obchodnou vojnou a jej negatívnym vplyvom na svetový obchod negatívne postihujú odvetvia orientované na vývoz.

Najviac je to cítiť v Nemecku, kde tiež vidíme odlišný trend medzi sektorom služieb, ktorý je podporovaný silným domácim dopytom a výrobným sektorom, v ktorom od konca roka 2018 ekonomická aktivita klesá vďaka poklesu vývozu do Číny a Turecka.

Pri pohľade na najnovšie ázijské údaje o vývoze, ktoré slúžia ako ukazovateľ globálneho obchodu, pochybujem, že v druhej polovici tohto roka dôjde k akémukoľvek obnoveniu rastu.

Zlepšenie spotrebiteľskej dôvery v krajinách OECD je spôsobené vyššími mzdami v prvom kvartáli, najmä v eurozóne (o 2,5 percenta) a Nemecku (o 3,1 percenta). Ďalej vďaka nízkej inflácii a fiškálnym stimulom.

V nadchádzajúcich mesiacoch by sa mala dôvera ďalej zvyšovať, keďže do konca roka očakávam ďalšie stimuly v Európe zamerané na infraštruktúru a domáci dopyt.

Otvorí sa pravdepodobne diskusia o reforme fiškálneho rámca EÚ vrátane trojpercentného stropu rozpočtového deficitu, hneď ako zasadne nový Európsky parlament a Komisia EÚ.

OECD

Autor článku je Christopher Dembik, hlavný makro analytik Saxo Bank

01 - Modified: 2022-09-30 15:57:32 - Feat.: - Title: Dolár nepatrne posilňuje voči euru, eurozónu zužuje silná inflácia, ktorá je na rekordnom maxime 02 - Modified: 2022-09-30 09:45:46 - Feat.: - Title: Inflácia v eurozóne prekonala ďalší rekord. Po prvý raz od zavedenia eura vzrástla na desať percent 03 - Modified: 2022-09-29 11:43:47 - Feat.: - Title: Dôvera v ekonomiku eurozóny v septembri prudko padá. Zhoršuje sa najmä nálada spotrebiteľov 04 - Modified: 2022-09-23 11:08:50 - Feat.: - Title: Aktivita súkromného sektora eurozóny klesla aj v septembri, tretí mesiac v rade 05 - Modified: 2022-09-23 09:07:38 - Feat.: - Title: Pokles podnikateľskej aktivity v eurozóne sa prehĺbil, hrozí recesia
menuLevel = 2, menuRoute = finweb/komentare-a-analyzy, menuAlias = komentare-a-analyzy, menuRouteLevel0 = finweb, homepage = false
30. september 2022 18:28