Predbežná inflácia za máj v eurozóne zrejme definitívne vyriekla ortieľ nad výsledkom štvrtkového zasadnutia ECB. Medziročný rast cien v máji klesol z 0,7 % na 0,5 % (oč. 0,7 %) a čoraz viac sa tak vzďaľuje od dvojpercentného inflačného cieľa centrálnej banky. To, že ECB pristúpi vo štvrtok k zníženiu úrokových sadzieb je v súčasnosti z nášho pohľadu takmer hraničiace s istotou, pričom očakávame, že ešte pridá nejaké ďalšie opatrenie. Do úvahy pripadajú negatívne sadzby, ďalšie dlhodobé úvery, ukončenie sterilizácie štátnych dlhopisov, či predlženie prísľubu nezvyšovania sadzieb.
Euro sa ale v reakcii na toto číslo po krátkom poklese vybralo nahor. Napadajú nás dva dôvody – po prvé je to silná technická hranica na EURUSD okolo úrovne 1,359, pod ktorú sa pár nedokázal za posledný týždeň viacnásobne dostať. Po druhé to mohli byť ešte nižšie očakávania vzhľadom na včerajší prudký pokles nemeckej inflácie, keďže sa trhový konsenzus robil ešte skôr, než bola známa predbežná nemecká inflácia. EURUSD napokon po odrazení od úrovne 1,359 vystrelil nahor, kde ho zastavila rezistencia okolo úrovne 1,365 a o 16:00 sa obchoduje na úrovni 1,3638. Pokiaľ ale ECB vo štvrtok skutočne k nižším sadzbám pridá aj ďalšie opatrenie (možno s výnimkou LTRO), tak si myslíme, že hranice 1,359 padne.
Vývoj EURUSD (H1)
Na ostatných pároch panuje nižšia volatilita. Mierne sa dnes darí austrálskemu doláru. V ranných hodinách zasadala austrálska centrálna banka, ktorá na úrokových sadzbách nič nezmenila a potvrdila svoj neutrálny výhľad pre ich budúci vývoj. O 16:00 sa AUDUSD obchoduje na úrovni 0,9251 a pokiaľ ekonomické dáta v najbližšej dobe neprekvapia, tak očakávame pokračovanie pohybu v bočnom trende.
Akcie si tento týždeň od posúvania historických maxím smerom nahor vybrali pauzu a aj dnes sa obchodujú mierne v červených číslach. Pomery ceny akcií k ziskom sú v hornej hranici pásma, v ktorom sa pohybujú v posledných mesiacoch a aj preto vidíme reálne, že si rastový trend na určitý čas vyberie prestávku. O 16:00 stráca paneurópsky index EuroStoxx50 0,2 % a širší americký index S&P500 0,1 %.
Zajtra ostane v ranných hodinách volatilný austrálsky dolár, keďže dorazí zmena HDP za prvý kvartál (03:30; oč. +0,9 %). Z popredných ekonomík sa zajtra dočkáme májových indexov dôvery v sektore služieb – Británia (10:30; oč. 58,3b.), USA (16:00; oč. 55,6b.), eurozóna ponúkne revíziu predbežného údaju (10:00; oč. 53,5b.). Okrem toho dorazí z eurozóny aj revízia rastu HDP v prvom kvartáli (11:00; oč. +0,2 %). Na pároch s kanadským dolárom sa bude sledovať zasadnutie kanadskej centrálnej banky (16:00).