Zlato bolo vždy očarujúce, o tom niet pochýb. Je ale tento drahý kov tým pravým úložným priestorom pre kapitál investorov v roku 2015? Je zlato skutočne dlhodobou investíciou a dokáže uchovať hodnotu alebo aj inštrumentom pre krátkodobé burzové hry či investície? Cena zlata od roku 2012 celkom vytrvalo klesá, od vrcholu v týždni od 11. júna 2011 sa dokonca prepadla o približne 38 percent. Otázkou neustále zostáva, či cena zlata môže ešte ďalej klesať alebo konečne pôjde naozaj hore. Je teda múdre zlato držať?
Ako ukazujú grafy z posledného obdobia, vykazuje zlato ako nižšie minima, tak aj maximá. Navyše ak porovnáte výnos zlata s americkým indexom S & P 500, potom spotové zlato v Londýne vynieslo za posledné dve dekády približne 5,55 percenta ročne, zatiaľ čo index
S & P 500 približne 9 percent.
Milovníci zlata, ktorí špekulujú s rastom tejto komodity a svorne veria v býčí trend, sú neustále ešte viac neoblomní vo viere, že zlato porastie.
Graf znázorňuje vývoj ceny zlata za posledných 100 rokov. Znázorňuje vývoj ceny zlata pred Veľkou depresiou, strmý rast v sedemdesiatych rokoch aj v prvej dekáde nového milénia. Výzvou pre celkový výnos bolo pokojné obdobie od 1983 do 2000.
Rovnaký graf upravený o infláciu. Obdobie pokoja od 1983 do 2000 sa razom vďaka inflácii stáva bolestivým. Modrý štvorček znázorňuje hodnotu, ktorá je podľa mnohých práve tá reálna. Milovníci zlata veriaci v býčí trend s tým rozhodne nesúhlasí.
Podľa Jamesa Steela z HSBC to vyzerá, že je obchodovanie so zlatom uzamknuté v určitom pásme. Drahý kov vstrebáva mnoho rozporuplných a kompenzačných faktorov ako je nízka inflácia a nižšie ceny ropy a v neposlednom rade samozrejme aj silný americký dolár, to všetko proti možnosti ďalšieho odkladu zvyšovania sadzieb americkou centrálnou bankou a zlepšenia na strane ázijského dopytu vrátane prekvapujúcich zvratov napríklad v otázke vyjednávania o gréckom dlhu.
Jedna vec je však to, čo sa deje a čo ľudia robia, tá druhá potom v čo dúfajú. Potom tu sú ešte emócie dopytu. Teória ceny zlata je totiž viac než o čomkoľvek inom nakoniec, práve o emóciách.
Dnes si zlato pripisuje po troch týždňoch poklesu už druhý deň v rade zisky, naopak americký dolár pokračoval v pondelkovom oslabovaní. Typicky sa totiž kurz dolára a cena zlata vyvíjajú opačným smerom. V piatok cena zlata dosiahla najnižšiu úroveň od 19. marca tohto roku, keď sa trójska unca drahého kovu obchodovala pod 1163 dolárov.
Momentálne sa zlato obchoduje pod 1177 dolárov za trójsku uncu a zisky a straty sa točia blízko nuly. Kľúčové tento týždeň budú nielen pre vývoj kurzu dolára ale aj pre ceny zlata, štvrtkové maloobchodné tržby v USA, ktoré prinesú ďalšie vodítko, ako by sa mohol zachovať americký Fed.
Porovnanie vývoja ceny zlata a kurzu dolár/euro (v grafe žltou farbou) za posledné tri dni.
Či zlato držať alebo nie zostáva témou na diskusiu.
Komentár bol zverejnený na webe patria.cz.