Ekonómovia americkej investičnej banky Goldman Sachs zvýšili pravdepodobnosť hospodárskej recesie v Spojených štátoch v nasledujúcich dvanástich mesiacoch na 25 percent, zatiaľ čo doteraz ju videli na 15 percentách. Riziko recesie ale naďalej považujú za skôr obmedzené. Uviedli to v správe klientom, z ktorej cituje agentúra Bloomberg.
Tím ekonómov pod vedením Jana Hatziusa napísal, že americká ekonomika sa zdá byť "celkovo v poriadku". Americká centrálna banka (Fed) má podľa nich v prípade nutnosti dostatok priestoru na zníženie základných úrokových sadzieb. Môže tak pritom urobiť rýchlo, ak štatistické údaje ukážu ďalšie zhoršenie stavu ekonomiky.
Ekonómovia banky očakávajú, že Fed v septembri začne znižovanie úrokových sadzieb a že základný úrok zníži o štvrť percentuálneho bodu. V súčasnej dobe je takzvaná sadzba na federálne fondy v pásme 5,25 až 5,50 percenta, čo je najvyššia hodnota od roku 2001. Medzi niektorými ekonómami sa ale v posledných dňoch začínajú objavovať názory, že Fed v septembri zníži sadzby o pol bodu.
Dôvodom na obavy o ďalší vývoj najväčšej ekonomiky sveta bola správa amerického ministerstva práce o zvýšení nezamestnanosti v USA. V júli miera nezamestnanosti nečakane vzrástla o dve desatiny bodu na 4,3 percenta, čo je maximum od októbra 2021. Ekonomika zároveň vytvorila výrazne menej pracovných miest, než sa čakalo.
Ekonómovia Goldman Sachs sa domnievajú, že rast počtu pracovných miest sa tento mesiac zlepší, čo prinúti Fed znížiť úrokové sadzby o štvrť percentuálneho bodu. Zároveň však upozorňujú, že ak bude augustová správa o nezamestnanosti taká zlá ako tá za júl, mohol by Fed siahnuť k výraznejšiemu zníženiu sadzieb.
"Predpokladom našej prognózy je, že rast pracovných miest sa v tomto mesiaci obnoví a že menový výbor Fedu usúdi, že zníženie základnej sadzby o 25 bázických bodov je dostatočnou reakciou na prípadné riziká ďalšieho zhoršenia vývoja," napísali ekonómovia z Goldman Sachs.
"Ak sa mýlime a augustová správa o zamestnanosti bude rovnako slabá ako správa za júl, potom bude v septembri pravdepodobné zníženie o 50 bodov," dodali. Dvadsaťpäť bázických bodov je to isté ako štvrť percentuálneho bodu, 50 bázických bodov je teda pol percentuálneho bodu.
Prognóza ekonómov Goldman Sachs ohľadom vývoja úrokových sadzieb v USA teraz počíta so znížením o štvrť percentuálneho bodu v septembri, novembri a decembri. Hoci Fed ponechal úrokové sadzby na svojom júlovom zasadnutí bez zmeny, predstavitelia centrálnej banky signalizovali, že sú otvorení myšlienke sadzby znížiť na ďalšom zasadnutí, teda v septembri. A to za predpokladu, že štatistické dáta potvrdia ústup inflácie.
Investori teraz dávajú stopercentnú pravdepodobnosť septembrovému zníženiu sadzieb, nezhodujú sa iba v názore, v akom rozsahu Fed sadzby znížia.
"Otázkou bude, či súhrn údajov, zmeny vo výhľade a bilancia rizík sú v súlade s rastúcou dôverou v otázke inflácie a s udržaním solídneho trhu práce," povedal v júli na tlačovej konferencii po menovom zasadnutí Fedu jeho šéf Jerome Powell. "Ak bude tento test splnený, zníženie našej základnej úrokovej sadzby by mohlo byť na stole už na budúcom zasadnutí v septembri," dodal.
Za doterajšiu menovú politiku Fed zožal v nedeľu kritiku od miliardára Elona Muska. Ten povedal, že Fed mal sadzby znížiť už skôr. "Fed musí sadzby znížiť," napísal Musk na sieti X. "Sú to hlupáci, že to už neurobili," dodal.