Keď Rusko vo februári 2022 spustilo v plnom rozsahu vojenskú agresiu voči susednej Ukrajine, predpokladalo sa, že bezprecedentné západné sankcie uvalené na Moskvu povedú k hlbokému ekonomickému poklesu. Po takmer troch rokoch vojny sa však ukazuje, že opak je skôr pravdou. Ruská ekonomika vďaka masívnym štátnym investíciám do vojenskej výroby ide na plnú kapacitu a rastie tak rýchlo, že hrozí jej prehriatie. Objavujú sa aj ďalšie varovné signály, ktoré môžu spôsobiť vážne ťažkosti pre hospodárstvo krajiny v dlhodobom horizonte.
Zhoršovanie viacerých kľúčových indikátorov vrátane nedostatku pracovnej sily a vysokej inflácie priznávajú aj štatistiky ruských úradov. Niektorí nezávislí analytici pritom dôveryhodnosť týchto oficiálnych čísel spochybňujú s tým, že ide o dôležitú súčasť ruskej vojnovej propagandy. Reálny stav môže byť podľa nich ešte výrazne horší.
Kroky centrálnej banky
Guvernérka ruskej centrálnej banky Elvira Nabiullinová už v júli priznala, že rezervy v oblasti pracovnej sily a produkčných kapacít ruskej ekonomiky sú už takmer vyčerpané. V tejto súvislosti hovorila o scenári stagflácie, ktorú by mohla ukončiť až hlboká hospodárska recesia.
Tento článok je určený pre predplatiteľov.
Zostáva vám 90% na dočítanie.
Zostáva vám 90% na dočítanie.