V rozhovore pre CNBC to uviedol Mathew Kaleel, spoluzakladateľ a portfólio manažér v spoločnosti H3 Global Advisors. Príkladom tohto šoku je počasie v Rusku, kvôli ktorému je negatívne ovplyvnená tohtoročná produkcia obilia a ktorá sa môže prejaviť aj na zbere v budúcom roku.
Pokračujúce problémy na strane ponuky sa potom prejavia aj v cene základných potravín. „Špekulanti tieto podmienky nevytvárajú, iba ich využívajú. Môžu spôsobiť prestrelenie cien, ale v nasledujúcich šiestich mesiacoch nakoniec preváži fundament," uviedol Kaleel.
Podľa neho sa kvôli rastúcim cenám bude aktivita špekulantov na trhoch s poľnohospodárskymi komoditami naďalej zvyšovať. „Vlády nie sú dobré v manažmente zásob poľnohospodárskych komodít. V Indii donedávna hnilo obilie, pretože ho bol nadbytok," uviedol Kaleel.
Podľa neho časť ponukových šokov prichádza práve z tejto neschopnosti vládneho sektoru efektívne riadiť zásoby obilia a ďalších komodít. Hoci sa nedomnieva, že by špekulanti mali rozhodujúci podiel na súčasnom náraste cien týchto komodít, správnym krokom by bolo obmedzenie ich aktivity napríklad vo forme limitov na veľkosť ich investičných pozícií.
Matthew Pierce z Pitguru.com pre CNBC ohľadom súčasného vývoja na trhoch s poľnohospodárskymi komoditami a hlavne s pšenicou uviedol, že „špekulanti sa vždy objavia v situáciách ako je táto". Pri pšenici ale podľa neho už neostáva veľa tých, ktorí by kupovali, naopak niektorí začínajú otvárať krátke pozície. „Moment paniky a strachu už je za nami."
Frank Lesh z FuturePath Trading pre CNBC uviedol, že spotrebitelia v USA poznajú nárast cien komodít na miestne zvýšených cenách potravín. Inflácia vyvolaná rastom cien potravín bude vyššia v krajinách, ktoré samy potraviny neprodukujú. Najväčšími exportérmi pšenice sú Spojené štáty, Rusko, ktoré trpí najväčším suchom za posledných 130 rokov, Kanada, Austrália a Ukrajina. Najväčšími dovozcami sú Egypt, Irán, Brazília, Alžírsko a Japonsko.
Podobne ako Pierce sa aj Lesh domnieva, že cenový vrchol pri pšenici už bol dosiahnutý a väčšina zlých správ je za nami. Pre ďalší vývoj na trhu budú rozhodujúce odhady zberu v budúcom roku, nie zber tohtoročný.
Dennis Gartman, zakladateľ The Gartman Letter, pre CNBC uviedol, že v dôsledku rastu cien poľnohospodárskych komodít bude tento rok pre amerických farmárov jedným z najlepších v histórii. Naopak problémy by mohli mať spoločnosti ako Kelloggs, ktoré nemusia byť schopné premietnuť naplno nárast vstupných cien do cien predajných, aj keď v krátkom období je toto riziko obmedzené hedžingom. Gartman očakáva, že vysoká volatilita trhov s poľnohospodárskymi komoditami bude pokračovať.
Zdroj: CNBC
Martin Tesař analytik Patria Online |