Donald Trump má povesť výnimočného investora a on sám tento dojem rád posilňuje. S.V. Dáte z National Journal ale tvrdí, že z Trumpa by bol miliardár aj v prípade, že by sa nevenoval investíciám na trhu realít a namiesto toho by dal dedičstvo získané po otcovi do pasívneho indexového fondu. Inak povedané, Trump nie je bohatý vďaka svojim výnimočným schopnostiam a vďaka svojej múdrosti. Boháčom je jednoducho preto, že ním bol už jeho otec.
Dáte tvrdí, že v roku 1974 mala realitná ríša Trumpovho otca hodnotu asi 200 miliónov dolárov. Trump bol jedným z piatich dedičov a jeho podiel teda dosahoval približne 40 miliónov dolárov. Ak by v roku 1974 investoval túto sumu do indexu S&P 500, reinvestoval všetky dividendy a neplatil žiadne poplatky, teraz by jeho imanie predstavovalo asi 3,4 miliardy dolárov. Keby sme počítali so zdanením dividend a poplatkami vo výške 0,15 percenta (trojnásobok poplatkov vo fondoch spoločnosti Vanguard), Trump by zarobil 2,3 miliardy dolárov.
Je ťažké odhadnúť, aké je teraz skutočné Trumpove imanie, ale Bloomberg ho odhaduje na 2,9 miliardy dolárov, Forbes na 4 miliardy dolárov. Zhruba tak dosahuje výšku, na ktorú by sa vyšplhalo v popísanom prípade, keby dedičstvo bolo ihneď pasívne investované do akciového indexu.
Ako si Trump viedol po roku 1982, kedy sa trh začal prudko dvíhať potom, čo si ekonomika prešla recesiou? Forbes odhaduje, že jeho bohatstvo v tej dobe bolo na úrovni 200 miliónov dolárov. Ak by ho vložil do akcií, mal by teraz 6,3 miliardy dolárov po zaplatení daní a poplatkov. To už je omnoho viac, než je jeho dnešný odhadovaný majetok. Tento záver je v súlade s predchádzajúcimi analýzami, ktoré rovnako ako Dáteho výpočty tvrdia, že Trump si veľmi dobre neviedol.
Uvedené odhady sa značne menia v závislosti na tom, aké obdobie presne vyberieme. Dôležité ale je, že Trump sa už celé desaťročia chvália svojimi investičnými a podnikateľskými zručnosťami, schopnosťou uzatvárať výhodné obchody a nájsť tie správne stávky. Celá jeho prezidentská kampaň stojí na týchto jeho údajných schopnostiach. Realita je ale taká, že tieto "výnimočné" zručnosti generovali návratnosť, ktorá v tom lepšom prípade zhruba zodpovedá návratnosti akciového trhu. Trumpov "úspech" tak vlastne spočíva v tom, že zdedil peniaze po otcovi.
Komentár bol zverejnený na webe Patria.cz.